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KB증권에서 23일 크래프톤(259960)에 대해 "신작 흥행 가시성이 중요한 시기"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 400,000원을 내놓았다.

KB증권 이선화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 크래프톤(259960)에 대해 "연간 65억 달러의 총매출을 기록하고 있는 PUBG IP는 향후 언리얼 엔진5(~2026E)로 업그레이드를 거쳐 중장기적으로 100억 달러의 가치를 창출할 수 있는 메가 IP로 성장할 전망. 다만 PUBG의 흥행으로 2024년 높아진 기저 부담에 향후 신작 파이프라인의 흥행 여부가 더욱 중요해졌음. 4Q24 다크앤다커 모바일 글로벌 출시, 2025년 인조이(정식 출시), 서브노티카2 등 신작 모멘텀이 풍부하여 밸류에이션 리레이팅이 기대되나, 펀더멘털 개선이 유의미한지 확인할 필요가 있음"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "3분기 연결기준 매출액은 6,718억원(+49.2% YoY, -5.0% QoQ), 영업이익은 2,815억원(+48.7% YoY, -15.2% QoQ, 영업이익률 41.9%)으로 영업이익 기준 컨센서스 2,452억원을 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록할 것으로 전망. 스팀 일간 최고 동시 접속자 수가 69만명 수준을 유지하고 있고, 중국 화평정영 일매출도 회복되는 모습을 확인. 2분기 일회성 요인인 퍼블리셔의 인센티브 효과는 제거되었지만, 7월람보르기니 콜라보레이션이 흥행하고 뉴진스 환불이 재구매로 이어지면서 호실적이 이어질 것으로 전망. 신규 개발 인력 충원(탱고게임웍스 인수)과 게임스컴 2024 출품, PNC 2024 개최로 비용이 증가했으나, 영업 레버리지 효과로 영업이익은 48.7% YoY 개선될 것으로 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년11월 200,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 400,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 400,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 490,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM'에 목표주가 330,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.09.23 목표가 400,000 투자의견 BUY

- 2024.09.12 목표가 400,000 투자의견 BUY

- 2024.06.13 목표가 350,000 투자의견 BUY

- 2024.05.09 목표가 350,000 투자의견 BUY

- 2024.04.11 목표가 320,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.09.23 목표가 400,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.09.20 목표가 330,000 투자의견 TRADING BUY 신한투자증권

- 2024.09.11 목표가 390,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.09.10 목표가 410,000 투자의견 BUY 한화투자증권