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상상인증권에서 8일 크래프톤(259960)에 대해 "다크앤다커 PC 출시허가, 크래프톤 실적과 연결"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다.

상상인증권 최승호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 크래프톤(259960)에 대해 "업사이드는 2분기 출시예정인 다크앤다커 모바일에 달려있음. 넥슨과 IP관련 소송중인 다크앤다커(PC,아이언메이스 개발)는 1/4 게관위 등급을 받으며, 2주 후출시를 예고했음. 이는 국내외의 모바일 매출에도 긍정적. 캐시카우인 PUBG의 하향안정화는 피할 수 없으나, BGMI의 선전이 속도를 늦춰줄 것이 기대. 또한 하반기에는 새로운 PC 라인업의 출시 가능성이 있음. 다크앤다커 모바일 영업일수 180일에 일 평균 매출 4억원을 반영. 목표주가를 250,000원으로 상향하고 투자의견 유지."라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "4Q23 크래프톤 실적은 매출액 4,373억원(QoQ-2.8%), 영업이익 913억원(QoQ-51.7%)으로 컨센서스 소폭 하회 전망. BGMI는 서비스 개시 후, 마케팅 집행 증가와 함께 QoQ 성장이 지속되고 있음. 인도 구글 90일간 일평균 매출순위는 1.5위를 기록, 일평균매출 3억원을 가뿐히 상회하고 있는 것으로 추정. PC 매출도 론도 업데이트에 따라 트래픽이 반등, QoQ +15% 성장한 1,397억원 수준이 기대. 다만 비용면에서는 3분기 대비 높아진 주가로 인해 주식 보상비용이 155억원 수준 발생할 것으로 추정되며, 3분기까지 마케팅비용을 극단적으로 줄였기 때문에 이번 PC PUBG/BGMI 업데이트 관련한 마케팅 비용이 다수 지출된 것으로 보임. BGMI 퍼블리싱 서비스에 따른 지급수수료 증가도 전분기에 이어 유지됨."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

상상인증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년1월 220,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년5월 290,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 250,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2024.01.08 목표가 250,000 투자의견 BUY

- 2023.10.30 목표가 230,000 투자의견 BUY

- 2023.07.17 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2023.05.10 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2023.04.24 목표가 250,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.08 목표가 230,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.01.08 목표가 250,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.01.02 목표가 250,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2023.12.26 목표가 300,000 투자의견 BUY 미래에셋증권