thinkpool

한국투자증권에서 28일 실리콘투(257720)에 대해 "New generation of retail"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 51,000원을 내놓았다.

한국투자증권 김명주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 실리콘투(257720)에 대해 "끊임없이 확대되는 TAM: 대부분의 한국 유통사는 국내 소매 고객을 대상으로 사업을 영위하고 있기 때문에, 사회의 노령화와 저출산으로 TAM(Total Addressable Market, 타겟 가능한 전체 시장)이 줄어드는 문제에 직면하고 있음. 현재 실리콘투의 영업이익은 한국의 전통 유통사보다 적은 수준임에도, 시가 총액은 2.2조원으로(5월 27일 종가 기준) 유사함. 이는 실리콘투의 TAM이 압도적으로 클뿐더러, 한국 문화에 대한 인기 상승과 서구권 스킨케어 산업의 구조적인 성장으로 TAM이 지속적으로 확대되고 있기 때문. 실리콘투가 기존 유통사 대비 TAM이 압도적으로 크다는 점을 고려하여, 목표주가 산정 시 적용 하는 밸류에이션을 15배에서 26.3배로 상향. 최근 글로벌에서 한국 화장품뿐 아니라, 라면, 핫도그 등 'K' 생활소비재들이 큰 사랑을 받고 있음."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "목표주가를 기존 27,000원에서 51,000원으로 상향: 실리콘투가 진출 가능한 TAM은 예측하기 힘들지만, 매출 비중(1Q24 35.7%)이 가장 큰 미국의 경우 한국 대비 17배 큰 소매 시장을 보유하고 있음(23년 기준). 주가 급등에도 불구하 고, 실리콘투를 지속적으로 주목해야 하는 이유. 한국 인디 화장품의 전세계적인 인기 지속과 함께 TAM이 확대되는 새로운 유통 모델을 영위하는 실리콘투가 꾸준한 수혜를 받을 전망. 다만 단기에 주가가 급등했다는 점을 고려 시, 작은 잡음(ex. 미국 기업의 실적 부진 등)에도 주가는 조정받을 수 있음에 유의."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 27,000원이 고점으로, 반대로 10,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 51,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 51,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.05.28 목표가 51,000 투자의견 BUY

- 2024.05.10 목표가 27,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.04.01 목표가 15,500 투자의견 BUY

- 2024.02.21 목표가 14,000 투자의견 BUY

- 2024.01.15 목표가 14,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.28 목표가 51,000 투자의견 BUY 한국투자증권