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유안타증권에서 4일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "캡티브향 Q 증가 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 58,000원을 내놓았다.

유안타증권 이환욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권에서 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "2025년은 캡티브향 Q 증가 기대: 내년도 실적 개선세는 긍정적인 흐름으로 전개될 것이라 예상. 우선, 캡티브 채널향 드라마 슬롯 확대에 따른 딜리버리 작품 수 증가를 기대하고 있고, 글로벌 OTT향 동시 방영 케이스 또한 동반해서 늘어나 작품당 마진률 개선세가 뚜렷하게 나타날 것이라 전망. 더욱이 올해 연말 글로벌 OTT No.1 넷플릭스와의 재계약이 이뤄질 예정인데, 리쿱률 상향 조정 및 수익 배분 방식(RS 등) 등이 우호적으로 조정될 것이라 기대"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "2024년 눈높이는 여전히 부담: 올해 연간 제작 작품 수는 기존 예정되었던 24작품에서 20작품으로 축소될 전망으로, 연말 실적 개선에 대한 기대치를 낮출 필요가 있음. 다만, 4Q24의 경우 작품 수(4개) 대비 회차 당 매출액은 전분기대비 크게 증가할 전망이며, 판권 상각 비용 부담 역시 완화되는 분기로 진입해 마진율 개선세는 QoQ 기준으로 지속될 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 58,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 62,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 48,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2024.12.04 목표가 58,000 투자의견 BUY

- 2024.03.29 목표가 55,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.12.04 목표가 58,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2024.12.02 목표가 56,000 투자의견 BUY(유지) 신한투자증권

- 2024.11.28 목표가 61,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.11.18 목표가 61,000 투자의견 매수(신규) 미래에셋증권