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KB증권에서 30일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "선재 말고 중국 업고 튀어"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 52,000원을 내놓았다.

KB증권 최용현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "최근 한/중 정삼회담에서 문화/관광/법률 분야에 이르기까지 개방을 확대하는 방안을 논의하기로 하면서, 실적 개선 기대감이 높아지고 있음. 스튜디오드래곤은 2023년 매출액의 60%가 해외 판매에서 발생. 중국 규제가 완화된다면 풍부한 라이브러리 판매를 통한 성장성 및 수익성 동반 개선이 기대될 수 있으나, 아직까지 논의가 가시화되지 않아 향후 과정을 지켜볼 필요가 있음. 향후 주가 모멘텀은 ① 중국 판매 재개 여부, ② 해외 향 작품 제작 발표(미국/일본)가 될 것. 현재 Valuation은 24/25E P/E 35.5/25.5배로 다소 높은 수준이지만, 언급한 모멘텀이 가시화된다면 EPS 추정치 상향에 따른 Valuation 평가가 완전히 달라질 수 있음"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2Q24 실적은 매출액 1,301억원(-20.4% YoY), 영업이익 123억원(-24.1% YoY)을기록하며 컨센서스를 하회할 가능성이 높음. 절대적인 방영 에피소드 수가 적기 때문. 투자의견 Buy, 목표주가 52,000원을 유지. 글로벌 편성 확대로 제작 규모 증가로 25년 매출 성장이 나타날 것으로 예상되나, 절대적인 방영 회차가 적은 24년 성장에 대해선 다소 보수적(24E/25E 매출 성장률 -3.9%/+12.8% YoY). 특히 방영 회차는 2분기가 가장 적어 주가도 2분기 저점을 다질 것으로 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 82,000원까지 높아졌다가 2024년4월 52,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 52,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 52,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 78,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.05.30 목표가 52,000 투자의견 BUY

- 2024.04.05 목표가 52,000 투자의견 BUY

- 2024.01.11 목표가 59,000 투자의견 BUY

- 2023.10.10 목표가 60,000 투자의견 BUY

- 2023.07.04 목표가 70,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.30 목표가 52,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.05.24 목표가 56,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.05.16 목표가 65,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2024.05.13 목표가 60,000 투자의견 BUY DS투자증권