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흥국증권에서 10일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "작품 호조로 기대 이상의 선방"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

흥국증권 황성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 흥국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "전반적인 드라마 콘텐츠 영업환경의 불확실성 극대화 국면에도 불구하고, 개별 작품들의 성과와 수익성 확대 기조에 힘입어 우수한 실적을 시현. 1분기 매출액은 1,921(-9.0% YoY), 영업이익은 215억원(-0.4% YoY)을 기록. 2분기 이후로도 글로벌 스튜디오로서의 레퍼런스를 확대시키기 위한 NonCaptive향 공략의 움직임은 더욱 강화될 것. Non-Captive 매출 비중과 자체 제작 컨텐츠 비중을 50% 이상으로까지 늘린다는 목표를 수립. 개별 작품들의 작품성과 흥행성 확보를 통해, 수익성 또한 더욱 확대시킬 계획. 글로벌 OTT 매출 확대 및 리쿱율 개선 등의 효과 또한 나타날 것. 24년 목표 콘텐츠 수는 24개 이상으로 설정하였는데, TV편성 작품이 13개, OTT 오리 지널이 11개 수준. 광고시장 회복과 더불어 채널들의 편성 여건이 우호적 으로 변화된다면, 추가적인 실적 기여로 반영될 것."라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "투자의견 BUY와 목표주가 70,000원 유지. 컨텐츠 공급과잉에 대한 우려와 OTT간 경쟁심화에 따른 수익성 부진 및 광고시장 회복 지연에 따른 전방 채널들의 편성 축소 흐름 등 비우호적 영업 환경이 지속되고 있는 상황. 그럼에도 불구하고, 작품성과 흥행성을 바탕으로 한 No.1 스튜디오로서의 경쟁력은 여전히 굳건하게 유지중."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 100,000원까지 높아졌다가 2024년2월 70,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 70,000원으로 제시되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 70,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 16.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 78,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 52,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2024.05.10 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2024.02.08 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2023.11.09 목표가 85,000 투자의견 BUY

- 2023.08.11 목표가 85,000 투자의견 BUY

- 2023.04.12 목표가 100,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.10 목표가 70,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.05.10 목표가 68,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.05.10 목표가 55,000 투자의견 HOLD DB금융투자

- 2024.05.10 목표가 55,000 투자의견 BUY 삼성증권