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한국투자증권에서 10일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "1분기는 매번 좋다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 56,000원을 내놓았다.

한국투자증권 안도영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "1Q24 Review: 1분기는 매번 좋다. 신작의 OTT 판매 호조로 실적 안정화 구간. 기존에 말했던 것처럼 적자 작품이 없어지며 수익성이 개선되고 있음. 최근 TvN 드라마의 시청 성과가 좋아 편성 매출도 예상보다 올라올 가능성이 있음. 투자의견 매수, 목표주가 56,000원을 유지. 오랜 주가 하락으로 주가 하방 압력이 제한적인 상황이며, 연간 이익률 개선에 따른 증익을 기대해볼 수 있음. 다만 2분기 실적이 저조할 것으로 예상해 장기적 관점에서의 매수를 추천. 예상 회차수가 42회로 역대 최저 수준이고, 1분기 대작의 상각비 부담 우려가 있음."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "1분기 매출액은 1,921억원(-9% YoY, +19.2% QoQ), 영업이익은 215억원(-0.4% YoY, 흑전 QoQ)을 기록하며 컨센서스를 각각 21%, 26% 상회. 실적에 반영된 회차수는 71회(-41회 YoY)로 2분기 공개 예정인 ‘하이라키’가 선인식되며 예상보다 7회 가량 더 반영됐음. 회차수 감소에도 불구하고, ‘눈물의 여왕’,‘세작, 매혹된 자들’ 등 대작으로 신작 ASP가 두 배 가량 상승했고, 매출액 감소를 방어. 메이저 OTT 동시방영작 외에도 ‘내 남편과 결혼해줘’,‘웨딩 임파서블’ 등 작품들이 권역별로 판매되며 수익성이 좋았음. OTT 오리지널의 리쿱율 상승이 금분기부터 반영된 점도 수익성 호조에 영향을 미쳤을 것으로 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 105,000원까지 높아졌다가 2024년4월 56,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 56,000원으로 제시되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 56,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 78,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 52,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.05.10 목표가 56,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.04.15 목표가 56,000 투자의견 BUY

- 2024.02.08 목표가 63,000 투자의견 매수

- 2024.01.18 목표가 63,000 투자의견 BUY

- 2023.11.09 목표가 80,000 투자의견 매수

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.10 목표가 56,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.05.10 목표가 56,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.05.10 목표가 56,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.04.24 목표가 58,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권