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메리츠증권에서 11일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "형만 한 아우도 있다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다.

메리츠증권 정지수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "2Q23 연결 영업이익 163억원(-39.8% YoY)으로 시장 컨센서스(135억원) 소폭 상회. 방영회차 감소(2Q22 107회 → 3Q23 83회)에도 매출액 전년 대비 +3.8% 증가. 구작 판매 감소와 제작비가 큰 오리지널 콘텐츠 상각비 일시 반영으로 수익성 부진. 2023년 연결 매출액 7,521억원(+7.8% YoY), 영업이익 799억원(+22.6% YoY) 전망. 광고 경기 회복, 미국 작가조합 파업, Netflix와의 재계약으로 개선의 여지는 충분. "라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "2Q23 연결 매출액과 영업이익은 각각 1,635억원(+3.8% YoY), 163억원(-39.8% YoY)으로 시장 컨센서스(영업이익 135억원)를 소폭 상회. 2Q23 주요 라인업은 <패밀리>, <구미호뎐1938>, <이번 생도 잘 부탁해> 등이며, 전체 방영회차는 83회(TV 64회, OTT 19회)로 전년 대비 24회차 감소. 방영회차 감소에도 2Q23 매출액은 전년 대비 +3.8% 증가했으나, 영업이익은 지난 2Q22 글로벌 OTT향 구작 판매 성과에 따른 기저효과와 제작비 규모가 큰 <아일랜드>의 상각비 일시 반영으로 다소 부진."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2022년10월 105,000원까지 높아졌다가 2023년7월 90,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 90,000원으로 제시되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 90,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2023.08.11 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2023.07.18 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2023.05.31 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2023.05.08 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2023.04.18 목표가 100,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.08.11 목표가 90,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.08.11 목표가 75,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.08.11 목표가 85,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.08.11 목표가 75,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자