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대신증권에서 1일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "성장 스토리 이제 시작"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 115,000원을 내놓았다.

대신증권 김회재,이가연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "- 기업의 실적 증가는 Q(제작 편수) 또는 P(제작 단가, 판매 단가)의 상승. 드래곤은 20년 기준 연간 33편의 드라마 제작, 연간 2~3편 정도씩 증가 중. 현재 보유 중인 크리에이터 역량으로는 연간 50편의 제작도 가능. 텐트폴(약 회당 10억원 이상 작품) 드라마도 연간 2편에서 20년에는 분기에 1편로 증가. 20년부터는 향후 3년간 넷플릭스와 연간 7편 수준의 동시방영 및 연간 3편 수준의 오리지널 컨텐츠 공급 계약 체결하면서 판매 단가 상승."라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "한한령 이전 중국에 판매된 컨텐츠는 작품 한 편에 약 100억원 수준. 중국 시장이 다시 열릴경우 작품당 최소 100억원은 가능. 드래곤의 분기 이익은 100~150억원 수준이므로, 중국시장이 열리면 단기간에 큰 폭의 이익 개선 가능."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 115,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 87,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2020.07.01 목표가 115,000 투자의견 BUY

- 2020.06.17 목표가 115,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.05.24 목표가 115,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.05.08 목표가 115,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.07.01 목표가 115,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2020.07.01 목표가 98,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.06.24 목표가 108,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2020.06.16 목표가 100,000 투자의견 BUY 흥국증권