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메리츠증권에서 25일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "쿨타임"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 87,000원을 내놓았다.

메리츠증권 이효진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "작품의 90% 이상은 CJ ENM 向. CJ ENM은 2020년 콘텐츠 투자를 YoY 10~15% 삭감하겠다고 밝힘. 타이트한 예산으로 이전보다 드라마는 줄고, 그 자리를 예능이 대체할 가능성 크다고 판단됨. 예상한 편성 매출을 벗어날 경우 편성 자체가 추후로 이연될 수도 있음. Q 하락 가능성 높아진 이유. 해외 매출 관련 요인들은 변동 없으나 전술한 편성 매출 하락으로(국내 상황 변화) 달성 가능성 낮아짐. 쿨타임 필요한 시기. "라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "2019년말 체결한 넷플릭스와의 MOU로 당사와 시장 모두 동사의 2020년 영업이익 600억대 무난히 달성할 것으로 예상한 바 있음. 해외 판권 리쿱율 상승으로 프로젝트 마진 상승이 가능해졌기 때문. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2019년5월 113,000원까지 높아졌다가 2019년8월 90,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 87,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 87,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 115,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2020.05.25 목표가 87,000 투자의견 HOLD

- 2020.05.08 목표가 96,000 투자의견 BUY

- 2020.04.10 목표가 96,000 투자의견 BUY

- 2020.02.14 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2019.08.09 목표가 90,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.05.25 목표가 87,000 투자의견 HOLD 메리츠증권

- 2020.05.20 목표가 109,000 투자의견 BUY(유지) DS 투자증권

- 2020.05.11 목표가 100,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2020.05.08 목표가 107,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우