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하나금융투자에서 14일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "재미 없어서 부진했던 실적. 2Q에는 이민호/김수현이 있다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 98,000원을 내놓았다.

하나금융투자 이기훈, 박다겸 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "아쉽지만, 결국은 사야 되는 기업. 2Q부터 흥행 반등 기대가장 중요한 작품이었던 ‘아스달연대기’의 아쉬움은 차치하고서라도 지상파 대비 흥행 부진이 상당히 길어지고 있다. 특히, 4분기 국내 유통 매출은 1Q18 이후 최저 수준이다. 1분기까지 다소 부진하나 2Q 이후 이민호/김수현/박보검/조승우 등 실패를 예상하기 어려운 배우들의 작품들이 줄줄이 대기하고 있으며, 하반기 넷플릭스 판매 계약 이후 첫 오리지널 작품인 ‘스위트홈’도 준비 중이다. "라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "4분기 매출액/영업이익은 각각 974억원/-40억원(-4% YoY /적전)으로 컨센서스(64억원)를 하회했다."라고 밝혔다.

한편 "하반기로 갈수록 ‘흥행 드라마’를 만들어낼 수 있는 동사의 경쟁력이 부각될 것으로 예상한다.4분기 실적 부진과 한한령 완화 기대감은 별개드라마 제작 산업이 달라진 점은 넷플릭스의 존재다. 즉, 스튜디오드래곤 기준 넷플릭스 선 판매 작품(연간 약 8편)이 중국으로 판매될 수 있다고 가정할 때 한한령 완화 시 중국향 매출이 곧 영업이익이 될 것이다. 4분기 실적 부진과는 별개로 관련 기대감을 축소할 필요는 없다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 145,000원까지 높아졌다가 2019년8월 86,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 98,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 98,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 115,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 92,000원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2020.02.14 목표가 98,000 투자의견 BUY

- 2020.01.08 목표가 98,000 투자의견 BUY

- 2019.11.22 목표가 92,000 투자의견 BUY

- 2019.11.08 목표가 92,000 투자의견 BUY

- 2019.09.10 목표가 92,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.14 목표가 98,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.02.14 목표가 109,000 투자의견 BUY(유지) DS 투자증권

- 2020.02.14 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2020.01.28 목표가 100,000 투자의견 BUY 현대차증권