thinkpool

유진투자증권에서 15일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "성장 스토리에 중국까지 추가된다면? "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

유진투자증권 한상웅 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "2020년 동사의 사업 환경은 여전히 우호적이다 . 1) 지난해 11월 디즈니 등 글로벌 신 규 OTT 가 서비스를 시작했고 , 진출 국가 확대와 현지 콘텐츠 수급 경쟁도 본격화 될 전망이다. 2) 한한령 이후 중단된 중국에 대한 콘텐츠 수출은 중국 인센티브 관광객 입 국으로 분위기 개선 가능성이 높아지고 있다. 3) 미국 시장 진출 등 판매 플랫폼 다각화 도 꾸준히 추진 중이다 ."라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "스튜디오드래곤의 4Q19 매출액 1,054억원(+4% yoy), 영업이익 50억원(+1,024% yoy)으로 기존 당사 추정치(영업이익 80 억원)을 하회할 것으로 전망한다 . 연말 일부 드라마 슬롯 축소(드라마 스테이지 방영)와 4분기 기대작 ‘사랑의 불시착’은 6회분(총 16부작)의 실적만 반영되기 때문이다."라고 밝혔다.

한편 "동사에 대한 목표주가를 기존 91,000원에서 100,000원으로 10% 상향한다. 목표주 가 상향은 넷플릭스와의 콘텐츠 공급 계약에 따른 이익 개선 가능성 , ‘라이브’의 미국 리 메이크 제작 가능성 , 중국 재진출 등의 모멘텀을 반영했기 때문이다 . 목표주가는 2020 년 예상 EPS에 PER 밸류에이션 47배(글로벌 미디어 업계의 2012-2015년 평균) 를 적용해 산정했다 . "라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 130,000원까지 높아졌다가 2019년6월 91,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 100,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 115,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 85,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2020.01.15 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.08 목표가 91,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.15 목표가 91,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.09 목표가 91,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.09 목표가 91,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.15 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2020.01.14 목표가 108,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.01.14 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2020.01.10 목표가 107,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자