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신한금융투자에서 16일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "이유 있는 반등"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 93,000원을 내놓았다.

신한금융투자 홍세종,이해니 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "-3Q19 연결 영업이익은 100억원(-53.3% YoY) 전망: 3Q18 ‘미스터션샤인’ 효과로 이익 감소가 불가피한 분기다. VOD(주문형비디오) 성수기에 진입하는 4Q19 연결 영업이익은 149억원(+1475%)까지 증가가 기대. -2020년 실적도 이제 계산이 선다. 중국 없이도 연간 700~750억원의 영업이익이 기대된다. 전년 대비 최소 50% 증가다. ‘아스달 시즌 2’, ‘더 킹: 영원의 군주’, ‘시그널 2’, 그리고 최소 3편 이상의 오리지널 수주가 실적 개선을 견인"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "목표주가를 기존 85,000원에서 93,000원으로 상향한다. 중국 제외 2020년 영업이익 750억원(순이익 기준 640억원)에 40배의 배수를 적용했다. 1) 내년 기준 20%에 달하는 외형 증감률, 2) 50% 이상 증가할 영업이익, 3) 낮아진 밸류에이션을 근거로 매수 관점을 유지한다. 주가 반등이 지속될 가능성이 높다. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년8월 146,000원까지 높아졌다가 2019년8월 85,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 93,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 93,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 115,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 '중립(신규)'에 목표주가 67,000원을 제시한 바 있다.

[신한금융투자 투자의견 추이]

- 2019.09.16 목표가 93,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.02 목표가 85,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.09 목표가 85,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.07 목표가 104,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.03.26 목표가 128,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.16 목표가 93,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2019.09.10 목표가 92,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.09.09 목표가 89,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2019.09.09 목표가 94,000 투자의견 BUY(유지) DS 투자증권