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하나금융투자에서 27일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "외부 변수와 무관하게 2020년이 기대되는 1위 제작사"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 86,000원을 내놓았다.

하나금융투자 이기훈, 박다겸 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "스튜디오드래곤은 1) 중국/일본향 비중이 매우 낮고, 2) 글로벌 OTT들의 경쟁심화로 관련 매출은 점진적으로 상향될 것이며, 3) 미국 진출과 드라마 IP의 영화화로 플러스 알파도 기대해 볼 수 있다. 외부 변수와 다소 무관하면서도 실적과 모멘텀이 점증하는 스튜디오드래곤에 대한 꾸준한 비중확대를 추천한다."라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "중국 모멘텀이 부재 속에서 고밸류에이션은 부담스러워 보일 수 있다. 결국 플러스 알파가 있어야 한다. 첫째로, 빠르면 연내로 예상되는 미국 제작사 인수 가능성이다. 국내 IP의 글로벌 시즌제 제작에 맞춰 진행시 흥행에 따라 밸류에이션 확장도 기대할 수 있다. 둘째는 드라마의 영화화다. 9월 OCN 드라마를 영화화한 ‘나쁜 녀석들’뿐만 아니라 ‘손 the guest’도 예정되어 있다. 제작비는 안정적인데 팬덤은 높은 장르물 드라마의 영화화는 흥행 기반에 따른 이익 공유가 가능해 긍정적이다. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2018년11월 145,000원까지 높아졌다가 2019년8월 86,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 86,000원으로 제시되고 있다.

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 86,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 115,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2019.08.27 목표가 86,000 투자의견 BUY

- 2019.08.09 목표가 86,000 투자의견 BUY

- 2019.06.25 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2019.05.23 목표가 115,000 투자의견 BUY

- 2019.05.10 목표가 136,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.08.27 목표가 86,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.08.09 목표가 83,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.08.12 목표가 94,000 투자의견 BUY(유지) DS 투자증권

- 2019.08.09 목표가 91,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권