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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 상승 우위, 오락,문화업종 +1.46% - 증권사 목표주가 134,000원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.83%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 30.36% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 105,500원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 23일 오후 2시5분 현재 전일대비 4.29% 오른 109,400원을 기록하고 있는 스튜디오드래곤은 지난 1개월간 8.32% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.5%를 기록했다. 이는 오락,문화 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 스튜디오드래곤의 월간 변동성이 가장 심했음에도 불구하고 주가상승률은 다소 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 스튜디오드래곤의 위험을 고려한 수익률은 2.3을 기록했는데, 변동성이 가장 높았기 때문에 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 오락,문화업종의 위험대비수익률인 5.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 스튜디오드래곤이 속해 있는 오락,문화업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
스튜디오드래곤	1위	3.5%	4위	8.3%	4위	2.3
와이지엔터테인먼트	2위	3.4%	5위	5.7%	5위	1.6
파라다이스	3위	3.3%	3위	11.6%	3위	3.5
JYP Ent.	4위	3.2%	1위	24.2%	2위	7.5
에스엠	5위	2.5%	2위	20.4%	1위	8.1
코스닥	-	1.3%	-	3.0%	-	2.3
오락,문화	-	2.0%	-	10.6%	-	5.3

관련종목들 상승 우위, 오락,문화업종 +1.46%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 오락,문화업종은 1.46% 상승중이다.

JYP Ent.	29,250원 ▲250(+0.86%)	에스엠	46,050원 ▲100(+0.22%)
와이지엔터테인먼트	37,400원 ▼1500(-3.86%)	파라다이스	20,700원 ▲300(+1.47%)

증권사 목표주가 134,000원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 스튜디오드래의 평균 목표주가는 134,000원이다. 현재 주가는 109,400원으로 24,600원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 이동륜, 손정훈 에널리스트가 " 상저하고의 흐름에는 의심의 여지가 없다, 스튜디오드래곤의 2Q18 실적은 매출액 743억원 (-7% QoQ, +20% YoY), 영업이익 73억원 (-31% QoQ, -18% YoY)을 기록했다. 매출액은 컨세서스를 6% 상회한 반면 영업이익은 23% 하회했다. 편성매출은 제작편수 증가와 컨텐츠 차별화의 영향으로 양호한 외형성장 (+41% YoY)을 달성했다. 판매매출은 대작 컨텐츠 부재에도 불구하고 견조한 해외판매가 지속되면서 +10% YoY 성장했다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 130,000원을 제시했고, 메리츠종금증권의 이효진 에널리스트가 " 김비서가 열일한 2 분기, 스튜디오드래곤의 2분기 매출 및 영업이익은 각각 743억원(+19.7% YoY)과 73억원(-17.5% YoY)으로 높았던 시장 눈높이(93억원)를 맞추는 데는 실패했으나 당사 추정치(55억원)는 상회했다. 추정치와 발표치의 차이는 VOD 매출(당사 73억원 vs. 실제123억원)에서 기인했다. ‘김비서가 왜 그럴까’의 높은 인기가 VOD 매출을 상회한 주요인으로 판단된다. 해외판권은 165억원으로 예상 수준을 기록했다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 130,000원을 제시했다.

8월13일에 스튜디오드래 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	743.0억	73.0억	89.0억
직전분기 대비	7.0% 감소	31.5% 감소	13.2% 증가
전년동기 대비

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 8일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 17,770주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 21,125주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 우위를 보이면서 38,895주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.83%로 적정수준 최근 한달간 스튜디오드래의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.83%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.87%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 30.36% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 55.89%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 30.36%를 보였으며 외국인은 13.73%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 49.91%로 가장 높았고, 기관이 35.75%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.32%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 하락국면에 있으나 단기적으로는 추세전환 시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 105,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 105,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 105,500원대는 전체 거래의 17.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 99,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 105,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 105,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.