thinkpool

◆ Report briefing

2Q23 Re: 분기 최대 매출 시현

하나증권에서 펌텍코리아(251970)에 대해 "2분기 실적은 연결 매출 758억원(YoY+23%), 영업이익 104억원(YoY+37%, 영업이익률 14%)을 시현하며 높아진 컨센서스를 12% 상회. 처음으로 분기 매출 700 억원, 영업이익 100억원 돌파. 실적 호조 요인은 기대 대비 매출이 강했으며, 스틱/튜브(부국) 등 자동화율 높은 품목의 수요 증가로 수익성 개선이 더해졌음. 2023년 실적은 연결 매출 2.9천억원(YoY+22%), 영업이익 367억원(YoY +39%) 전망하며, 법인별로 펌텍코리아(별도) +22%, 부국티엔씨 +27%, 잘론네츄럴 +10% 가정. 화장품 산업 수요 회복과 함께 물량 증가/국내외 고객사 확대 등이 나타나고 있음. 특히 다변화된 포트폴리오 확보/높은 자동화율 등의 선제적 투자 등은 업황 개선되는 현재 동사의 강점으로 작용하고 있음"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "상반기는 국내 중소형/일본 브랜드사로의 수주 확대가 외형 성장을 견인했다면, 하반기는 추가적으로 대형사/글로벌 고객사향 물량이 확대되며 호실적 이어갈 것. 중국의 소비 회복/중국 단체 관광객의 증가 가능성/경쟁사의 사모펀드 피인수 등은 추가적인 물량 확대로 귀결될 것으로 기대. 동사의 현재 시가총액은 3.4천억원으로 12M Fwd P/E 11.5x 수준. 한편 2분기 누적 동사의 가동률은 72% 수준으로 동사는 늘어나는 물량을 소화하기 위해 4공장(신규 조립라인 증설/라인 재배치를 통한 효율 상승)을 준비 중. 이는 10월부터 점진적으로 시가동 될 예정."라고 밝혔다.