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SK증권에서 22일 넷마블(251270)에 대해 "신작 hit ratio에 달린 주가 향방"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 82,000원을 내놓았다.

SK증권 남효지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 넷마블(251270)에 대해 "4Q24에는 <킹 아서: 레전드 라이즈>, , <데미스 리본>, 내년 <샹그릴라 프론티어>과 최대 기대작인 오픈월드 액션 RPG<일곱개의 대죄 오리진> 출시를 계획. 다년간 외부 IP 를 소싱해 게임화하며 특히 올해 신작들을 통해 그역량을 입증해 내년 출시 예정작에 대한 기대감도 높아지고 있음. 11/14~17 예정된 지스타에서 왕좌의 게임 IP 기반 오픈월드 RPG <왕좌의 게임: 킹스로드>와 몬스터 길들이기 IP 기반의 <몬길: 스타 다이브>를 선보임. 2분기 자체 PC 런처를 활용함으로써 동사 실적의 큰 부담 요인이었던 지급수수료 통제에 성공했고, 향후 출시할 신작에도 적용하며 비용을 효율화할 계획. 기존작 라이프사이클 장기화와 함께 신작 눈높이가 맞춰진다면 동사 가치는 재평가될 수 있음"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "3Q24 매출액 6,614 억원(-15.4% QoQ, 이하 동일), 영업이익 550 억원(-50.5%), 지배주 주순이익 467 억원(-72.4%)으로 영업이익은 컨센서스 663억원 대비 소폭 하회했을 것으로 추정. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2024년1월 55,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 82,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 SK증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 82,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 96,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 58,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.10.22 목표가 82,000 투자의견 매수

- 2024.08.12 목표가 82,000 투자의견 BUY

- 2024.07.10 목표가 72,000 투자의견 BUY

- 2024.05.10 목표가 78,000 투자의견 BUY

- 2024.04.17 목표가 55,000 투자의견 중립

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.22 목표가 82,000 투자의견 매수 SK증권

- 2024.10.18 목표가 68,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.10.14 목표가 90,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.10.11 목표가 75,000 투자의견 BUY 한화투자증권