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한화투자증권에서 11일 넷마블(251270)에 대해 "신작들의 하향 안정 레벨이 확인될 3분기"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 75,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김소혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 넷마블(251270)에 대해 "3Q24 실적은 매출액 6758억 원, 영업이익 609억 원을 기록하며 영업이익 컨센서스를 소폭 하회한 것으로 추정. 신작 매출 기여가 거의 없는 이번 3분기 실적을 통해 하향되고 있는 모바일 라인업들의 실적 레벨이 확인될 것으로 예상. 더 이상 기존 게임들의 매출 감소가 없다고 해도, 동사의 높은 밸류에이션을 정당화 시키려면 추가 신작에 대한 정보나 흥행 기대감이 다시 붙어야 함. 사전예약을 시작한 킹아서:레전드라이즈를 포함해 3개의 신작이 연내 예정되어 있지만 가시화된 출시 작품은 1개라고 봄. 단기적인 모멘텀이 될 수 있는 것은 1) 11월 지스타에서 선보일 미공개 신작들, 2) 25 년 예정된 일곱개의대죄: Origin에 대한 구체적인 정보"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "투자의견과 목표주가를 그대로 유지. 올해 실적 기준 P/E 19.3배에서 거래되고 있는 밸류에이션 관점에서 보면 동사에 대한 투자 매력도는 낮음. 나혼렙급의 초대박 흥행과 연간 4~5개에 해당하는 촘촘한 출시 라인업도 높은 경쟁우위가 될 수 있지만 높은 트래픽과 매출을 유지시키는 모습이 확인되어야 추가적인 프리미엄 부여가 가능할 것으로 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 75,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 96,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 58,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2024.10.11 목표가 75,000 투자의견 BUY

- 2024.05.10 목표가 75,000 투자의견 BUY

- 2024.02.08 목표가 75,000 투자의견 BUY

- 2024.01.02 목표가 75,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.11 목표가 75,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.10.10 목표가 96,000 투자의견 매수 신한투자증권

- 2024.10.08 목표가 58,000 투자의견 HOLD 다올투자증권

- 2024.09.25 목표가 63,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권