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신한투자증권에서 31일 넷마블(251270)에 대해 "변화와 재평가"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 88,000원을 내놓았다.

신한투자증권 강석오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 신한투자증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 넷마블(251270)에 대해 "변화로 인한 재평가로 인한 큰 폭 주가 상승 전망. 오랜 기간 부진을 끝내고 완전히 달라진 실적과 신작, 그리고 상장사 중 가장 안정적인 포트폴리오로 재평가되며 주가 큰 폭 상승 전망. 펀더멘털과 실적의 긍정적 변화, 그리고 재평가. 투자의견을 ‘중립’에서 ‘매수’로 상향하며 목표주가는 88,000원(시가총액 기준 7.6조원) 제시. 12M Fwd EPS 3,511원에 목표 배수 25배를 적용. 높은 해외 매출 비중, 안정적 포트폴리오, 신작 흥행 성공률 상승이 멀티플 재평가 이끌 것. 향후 가파른 이익 성장과 PC/콘솔/모바일 멀티 플랫폼 성과 발생시 과거 수준의 PER 30~40배 수준으로 회복 가능. 성장성과 프리미엄 요소를 바라보며 적극적으로 매수에 임해야할 시점."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "[실적 전망] 2Q24 영업이익은 1,017억원으로 컨센서스 683억원을 크게 상회할 전망. 2024F 영업이익 2,719억원(vs 컨센서스 1,928억원), 2025F 영업이익 3,118억원(vs 컨센서스 1,891억원) 추정. 신작들과 PC 비중 증가로 인한 지급수수료율 하락이라는 구조적 변화에 기인. 비용구조 변화는 올해/내년 이익률을 높일 지속성 이슈이며, <일곱개의대죄> IP 기반 작품들을 포함한 다양한 장르 신작들의 흥행 가능성이 높아진 것도 긍정적. 분기 영업이익 500~700억원 수준 기초 체력으로 형성하며 안정성도 확보 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 88,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 58,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.07.31 목표가 88,000 투자의견 매수

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.31 목표가 88,000 투자의견 매수 신한투자증권

- 2024.07.23 목표가 75,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.07.23 목표가 74,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.07.18 목표가 63,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권