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교보증권에서 23일 넷마블(251270)에 대해 "'나혼렙' 소프트랜딩이 중요한 2H24"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 75,000원을 내놓았다.

교보증권 김동우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 넷마블(251270)에 대해 "2Q24 Preview: 영업이익 컨센서스 상회 예상. 투자의견 Buy, 목표주가 75,000원으로 상향. ‘나 혼자만 레벨업: ARISE’은 24년 5월 8일 출시 이후 스토리 콘텐츠 소진에 따라 7월 기준 매출 순위가 빠르게 하락했음이 관측되고 있음. 9월과 12월 대형 스토리 업데이트가 예정되어 있으며, 특히 4Q24 ‘나 혼자만 레벨업’ 애니메이션 2기 방영으로 매출 하향을 방어할 것으로 전망. 현 상황에서 매출의 급격한 반등을 가정하지는 않으나 업데이트 효과에 따라 이익 추정치 상향이 가능할 것으로 전망. 하반기 출시 예정된 ‘일곱 개의 대죄 키우기’, ‘킹 아서: 레전드 라이즈’, ‘RF 온라인 넥스트’, ‘데미스 리본’은 ‘나혼렙’의 매출 하향분을 일부 상쇄할 수 있을 것으로 기대."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "2Q24 매출은 7,530억원(YoY +24.8%), 영업이익은 712억원(YoY 흑자전환)로 시장 예상치(매출 7,735억원, 영익 660억원)을 영업이익 기준 상회했을 것으로 전망. 매출은 2Q24 출시한 ‘아스달 연대기’, ‘나 혼자만 레벨업:ARISE’, ‘레이븐2’의 기여로 QoQ +28.6%, YoY +24.8% 성장 전망. 특히, ‘나 혼자만 레벨업 ARISE’는 출시 첫 분기 1,537억원의 매출을 창출했을 것으로 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 77,000원까지 높아졌다가 2023년11월 53,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 75,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 75,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 86,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 58,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.07.23 목표가 75,000 투자의견 BUY

- 2024.05.10 목표가 72,000 투자의견 BUY

- 2024.04.26 목표가 62,000 투자의견 BUY

- 2024.02.08 목표가 68,000 투자의견 BUY

- 2024.01.22 목표가 63,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.23 목표가 75,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.07.23 목표가 74,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.07.18 목표가 63,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권

- 2024.07.16 목표가 63,000 투자의견 HOLD KB증권