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미래에셋증권에서 15일 넷마블(251270)에 대해 "급격한 마진 개선 예상"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 임희석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 넷마블(251270)에 대해 "2분기 매출액 7,510억원(+24% YoY), 영업이익 800억원(흑자전환 YoY)으로 컨센서스(매출액 7,540억원, 영업이익 550억원)를 상회할 전망. 대규모 이익 서프라이즈는 2분기 출시된 신작 3종의 초기 흥행 성공에 기인. 5월 초 글로벌 정식 출시한 나 혼자만 레벨업은 일 25억원 이상의 매출을 올렸을 것으로 추정. 출시 첫 날 매출액은 140억원을 돌파한 바 있음. 2분기 나혼렙 매출액으로 1,350억원을 예상. 4월 말 출시한 아스달연대기와 5월 말 출시한 레이븐2의 초반 성과도 나쁘지 않았음. 두 게임의 2분기 매출액으로 320억원, 270억원을 예상."라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "신작 흥행 성과를 반영한 24F 실적 전망 조정으로 목표주가를 기존 68,000원에서 70,000원으로 상향. 신작 흥행과 비용 구조 개선을 통해 유의미한 규모의 이익 체력을 회복하게 된 부분은 고무적. 분기 500억 이상의 영업이익은 10개 분기만임. 다만 하반기에도 수익성 개선세를 이어나가기는 어려울 전망. 2분기 출시 신작 3종(나혼렙, 아스달연대기, 레이븐2) 매출의 하향안정화가 진행되고 있으며 하반기 신작 4종(7대죄 키우기, 킹아서, RF온라인, 데미스리본)은 대작으로 보기는 어려움. 추가적인 모멘텀을 위해서는 7대죄 오리진 등 25년 예정 대형 신작에 대한 출시 일정의 구체화가 필요해 보임."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년8월 58,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 70,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 미래에셋증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 86,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 58,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋증권 투자의견 추이]

- 2024.07.15 목표가 70,000 투자의견 TRADING BUY

- 2024.02.08 목표가 68,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.11.27 목표가 68,000 투자의견 BUY

- 2023.08.09 목표가 58,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.16 목표가 63,000 투자의견 HOLD KB증권

- 2024.07.15 목표가 70,000 투자의견 TRADING BUY 미래에셋증권

- 2024.07.15 목표가 75,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.07.11 목표가 75,000 투자의견 BUY 하이투자증권