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흥국증권에서 15일 넷마블(251270)에 대해 "일년에 하나는 성공시킨다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 75,000원을 내놓았다.

흥국증권 김지현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 흥국증권의 직전 매매의견인 'HOLD'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 넷마블(251270)에 대해 "2024년 하반기: 신작 온기가 이어지며 자체 IP 2종의 출시로 수수료 비용 축소 전망. ‘나 혼자만 레벨업’ 애니메이션 2기 방영과 웹툰 연재 플랫폼이 확장되며 <나 혼자만 레벨업: ARISE> 추가 스토리 확장과 유저의 지속 유입이 이루어질 것. 최초 공개시 6개월 분량의 스토리가 탑재되어있다는 점에서 3분기 중 대규모 업데이트를 예상함. 하반기 출시 예정작 , <데미스리본>은 동사의 자체 IP이므로 지급 수수료의 비중 감소가 나타나며 하반기에도 수익성 개선이 지속될 것으로 판단. 투자의견 Buy, 목표주가 71,000원으로 상향:<일곱 개의 대죄: Origin>의 25년 상반기 출시를 기다림."라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "2분기 매출액은 8,322억원(37.9% YoY, 42.2% QoQ), 영업이익 922억원(흑전 YoY, 2,397% QoQ, opm 11.1%)을 기록할 것으로 전망. <나 혼자만 레벨업: ARISE>의 흥행으로 인해 매출액의 유의미한 성장이 이뤄진 가운데 PC 유저 수 비중이 기존대비 높아지며 수수료 비중 감소 효과로 이루어짐. 동 게임 외에 <아스달 연대기>, <레이븐2>라는 신작이 있었음에도 마케팅비를 시장의 예상보다 적게 사용할 수 있던 점이 영업이익 개선의 요인. 1분기 실적 발표에서 게임 매출의 20% 수준으로 마케팅 효율화를 진행했다고 밝힌 바 있음. ‘나 혼자만 레벨업’은 웹툰, 애니메이션, 웹소설 OSMU IP라는 점에서 각 컨텐츠의 마케팅이 더해지며 시너지를 낼 수 있었을 것으로 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 75,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 86,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 58,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2024.07.15 목표가 75,000 투자의견 BUY

- 2024.03.19 목표가 63,000 투자의견 HOLD

- 2024.02.08 목표가 63,000 투자의견 HOLD

- 2023.11.24 목표가 63,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.15 목표가 75,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.07.11 목표가 75,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2024.07.10 목표가 72,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.07.04 목표가 58,000 투자의견 HOLD 메리츠증권