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메리츠증권에서 10일 넷마블(251270)에 대해 "나혼렙 성공적 런칭, 그 후"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 51,000원을 내놓았다.

메리츠증권 이효진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 넷마블(251270)에 대해 "1분기 연결 영업이익은 2개 분기 연속 흑자 전환 성공. 2분기 출시 게임에 대한 마케팅비, 1분기 집행되지 않은 탓. 제외 시 무난했던 실적. 4분기 하이브 지분 매각은 재무에 확연한 효과 발휘. 다만 이번 공시는 주담대 형태. 나혼렙 초기 성과 성공적. 외부 IP 기반 게임의 낮은 마진 극복하고 retention ratio 유지에 성공한다면 유의미한 이익 추정 상향 가능."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "1분기 넷마블의 연결 매출 및 영업이익은 각각 5,854억원(-2.9% YoY)과 37억원을 기록하며 2개 분기 연속 흑자전환에 성공. 1분기 매출은 당사 추정에 부합했으나 4월 <아스달 연대기>, 5월 8일 <나혼자만 레벨업: 어라이즈(이하 나혼렙)>에 이어 5월 29일 <레이븐2> 출시가 예정되어 있는 관계로 관련 마케팅이 1분기부터 집행될 것으로 예상했으나 2분기 비용이 집중되며 1분기는 전년 동기와 유사한 마케팅비가 집행. 이를 제외한 비용 부문 내 특이사항은 없었음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 56,000원까지 높아졌다가 2023년10월 51,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 51,000원으로 제시되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 51,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 95,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2024.05.10 목표가 51,000 투자의견 HOLD

- 2024.01.08 목표가 51,000 투자의견 HOLD

- 2023.11.10 목표가 51,000 투자의견 HOLD

- 2023.10.12 목표가 51,000 투자의견 HOLD

- 2023.08.09 목표가 56,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.10 목표가 51,000 투자의견 HOLD 메리츠증권

- 2024.05.10 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2024.05.10 목표가 74,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.05.10 목표가 66,000 투자의견 HOLD 유진투자증권