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하이투자증권에서 10일 넷마블(251270)에 대해 "2분기 더 큰 서프라이즈를 위한 준비"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 95,000원을 내놓았다.

하이투자증권 윤예지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 넷마블(251270)에 대해 "1분기 실적 컨센서스 상회. <나 혼자만 레벨업: ARISE> 매출 추정치 상향. 나 혼자만 레벨업 어라이즈의 연간 매출 추정치를 기존의 2,400억 원에서 5,040억원으로 상향. 매출은 액션 RPG 특성상 콘텐츠 고갈에 따라 3분기에는 전 분기 대비 하락할 것으로 예상하나, 4분기 애니메이션 2기 방영과 스팀 출시로 반등할 것으로 판단. 영업 마진은 구조적으로 높아짐. 인력 효율화의 효과는 올해부터 온기 반영될 것으로 예상. 1분기 인건비는 전년동기 대비 4% 감소. 목표주가 95,000원으로 상향, 게임주 Top Pick으로 유지."라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "1분기 매출 5,854억 원(YoY -3%, QoQ -12%), 영업이익 37억 원(YoY 흑전, QoQ -79%, OPM 0.6%)으로 전분기에 이어서 흑자 기조를 유지. 당사는 2분기는 신작 부재로 적자 전환을 예상했으나 작년 진행했던 비용 효율화가 온기 반영되며 흑자를 기록. 매출은 1분기 북미 게임 비수기로 기대치를 하회. 인건비는 1,795억원으로 전년 동기 대비 4% 하락했으며, 플랫폼 수수료를 포함한 지급수수료율은 전년 대비 2%p 이상 감소."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 74,000원이 고점으로, 반대로 65,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 95,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 95,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 38.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

[하이투자증권 투자의견 추이]

- 2024.05.10 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.04.16 목표가 74,000 투자의견 BUY

- 2024.02.08 목표가 74,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.11.15 목표가 65,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.10 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2024.05.10 목표가 74,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.05.10 목표가 66,000 투자의견 HOLD 유진투자증권

- 2024.05.10 목표가 72,000 투자의견 BUY 교보증권