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KB증권에서 8일 넷마블(251270)에 대해 "1분기가 고비"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 54,000원을 내놓았다.

KB증권 이선화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 넷마블(251270)에 대해 "투자의견 Hold와 목표주가 54,000원을 유지. 4분기 흑자전환에 성공했지만, 1분기 기존작 매출 감소 속에서 신규 게임 출시 부재 및 마케팅비용 증가로 적자가 예상. 한편 넷마블이 6월 27일까지 상환해야 하는 단기차입금 1.1조원을 고려하면 2분기 초 출시 예정인 나혼렙과 아스달 연대기의 흥행이 필수적."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4분기 연결기준 매출액 6,649억원 (-3.2% YoY, +5.4% QoQ), 영업이익 177억원 (흑자전환 YoY, 흑자전환 QoQ, 영업이익률 2.7%)을 기록해 영업이익 기준 컨센서스 69억원을 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록. 9월 6일 출시된 세븐나이츠 키우기가 온기 반영되며 매출액이 전분기대비 증가했고, 4분기 중 신작 출시가 부재하여 마케팅비용이 감소 (-12.5% QoQ)하면서 영업이익이 흑자전환에 성공. 영업외단에서는 하이브 지분매각 차익에도 불구하고 스핀엑스 등 영업권 손상차손으로 인해 세전 212억원의 손실을 기록했으며, 하이브 지분 매각으로 인해 법인세가 일회성으로 크게 증가해 당기순손실 1,950억원을 기록."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년11월 43,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 54,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 54,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 75,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.02.08 목표가 54,000 투자의견 HOLD

- 2024.01.31 목표가 54,000 투자의견 HOLD

- 2023.11.10 목표가 51,000 투자의견 HOLD

- 2023.11.06 목표가 43,000 투자의견 HOLD(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.08 목표가 64,000 투자의견 TRADING BUY IBK투자증권

- 2024.02.08 목표가 68,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.02.08 목표가 63,000 투자의견 HOLD 흥국증권

- 2024.02.08 목표가 75,000 투자의견 BUY 한화투자증권