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현대차증권에서 10일 넷마블(251270)에 대해 "대형 흥행작 없이는 흑전 어려울 것"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다.

현대차증권 김현용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 넷마블(251270)에 대해 "3분기 매출 반등에도 기대 이하의 영업손실 기록. 주요 기대 신작들이 2024년 상반기 출시로 지연되며 4분기 실적 시계도 흐림. 연초부터 기대를 모았던 신작들의 장기 흥행 실패가 실적 부진 원인. 하이브 지분 일부 매각으로 재무구조 개선은 시작된 것으로 판단. 재무구조나 영업손익에서 드라마틱한 반전이 동사 주가의 추세적 상승조건에 해당하므로, 현 시점에서는 보수적인 투자의견(M.PERFORM, 목표주가 50,000원)을 유지하도록 함."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "3분기 동사 매출액은 6,306억원(YoY -9.2%, QoQ +4.5%), 영업손실은 219억원(YoY 적자지속), 당기순손실은 284억원(YoY 적자지속)을 기록. 당사 예상대로 매출액은 신의 탑: 새로운 세계 및 세븐나이츠 키우기 효과로 전분기비 반등하였음에도 영업손실은 여전히 세 자리 수로 크게 축소하지 못함. 단일 게임 대흥행으로 인한 이익 레버리지 없이는 영업 흑자전환도 녹록치 않은 상황임을 방증하는 것."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2022년11월 72,000원까지 높아졌다가 2023년7월 50,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 50,000원으로 제시되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 50,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 58,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 48,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2023.11.10 목표가 50,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2023.07.13 목표가 50,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2023.05.12 목표가 68,000 투자의견 M.PERFORM

- 2023.02.21 목표가 72,000 투자의견 BUY

- 2023.01.18 목표가 72,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.10 목표가 51,000 투자의견 HOLD 메리츠증권

- 2023.11.10 목표가 50,000 투자의견 MARKETPERFORM 현대차증권

- 2023.11.10 목표가 55,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2023.11.10 목표가 48,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권