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◆ Report briefing

신작에서의 써프라이즈 필요

신한투자증권에서 넷마블(251270)에 대해 "2Q23 Review: 비용 축소 노력 지속 중. 신작에서의 써프라이즈가 필요. 작년부터 동사는 신작의 흥행 성공률이 급격히 떨어지며 외형 성장에 어려움을 겪고 있음. 특히 <세븐나이츠>, <모두의마블> 등 기존 IP를 이용한 신작에서도 부진한 모습을 보이며 IP 관리 역량에도 의문이 생김. 올해는 어느 때보다 신규 IP의 등장이 많은 해. 성과가 가시화되기 전까지는 보수적인 의견 유지. 한편 보유한 자산의 유동화 계획은 내년 6월 내에 완료될 예정이며 이자비용 부담 축소는 긍정적."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "넷마블은 2Q23 영업수익 6,033억원(YoY -8.7%, QoQ +0.1%), 영업이익 -372억원(YoY 적자지속, QoQ 적자지속, OPM -6.2%)을 기록하며 컨센서스 영업이익 -259억원을 하회. <마블CoC>, <일곱개의대죄>, <제2의나라>, 그리고 몇몇의 캐주얼 게임에 의존도가 갈수록 높아지고 있으며, 스핀엑스 인수 후에도 매출 규모에 변화가 사실상 없다는 것은 신작에서의 유의미한 성과/지속성이 없었음을 보여줌. 마케팅비와 인력 축소를 통해 전년 대비 영업비용의 규모는 줄어들고 있음."라고 밝혔다.