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교보증권에서 31일 넷마블(251270)에 대해 "비용 효율화와 신작 흥행 필요"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 66,000원을 내놓았다.

교보증권 김동우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 넷마블(251270)에 대해 "12MF EBITDA 추정치는 하향하지만 글로벌 peer 게임사 EV/EBITDA 상승(15.9배)와 하이브 및 엔씨소프트 지분 가치 상승에 따라 목표주가를 66,000원으로 상향. 중국의 외자 판호 추가 발급시 수혜 가능성이 높고 2023년 다수의 신작 출시를 통한 매출 상향 가능성이 있으나, 이와 같은 모멘텀이 설득력을 갖기 위해서는 1) 영업비용 중 마케팅비및 인건비 효율화를 통한 영업이익 턴어라운드와 2) 차입금 상환을 통한 금융비용의 경감이 선행되어야 할 것으로 판단."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "4Q22 매출은 6,741억원(YoY -10.4%), 영업이익은 -256억원(YoY 적자전환)을 기록하며 시장예상치(매출 6,934억원, 영업이익 -201억원)를 하회했을 것으로 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 66,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 78,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 43,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.01.31 목표가 66,000 투자의견 BUY

- 2022.10.07 목표가 62,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.01.31 목표가 66,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.01.27 목표가 73,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.01.25 목표가 78,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2023.01.18 목표가 72,000 투자의견 BUY 현대차증권