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SK증권에서 16일 넷마블(251270)에 대해 "2Q22 부터 13 여종 신작 모멘텀 기대"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 95,000원을 내놓았다.

SK증권 이소중 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 넷마블(251270)에 대해 "하반기에 신작 8 개(세븐나이츠 레볼루션, 오버프라임, 모두의마블:메타월드등)가 출시됨에 따라 5 월부터 연말까지 풍부한 신작 모멘텀이 기대됨. 5월 중순부터 신작들이 출시되기 때문에 3Q22 부터 본격적인 매출 성장이 나타날 것으로 판단되며, 4Q21 부터 증가한 인건비에 따른 성과는 2023 년 실적 성장에 크게 기여할 것으로 기대함. "라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "1Q22 신작 출시 연기 및 기존 게임 매출 감소로 인해 매출액 6,315억원, EBITDA 457억원, 영업이익 -119 억원을 기록했음. 2 분기에 신작 5 개(제2 의나라 글로벌, 골든브로스, BTS 드림 등) 출시 효과로 2Q22 매출액은 6,669 억원(+6% QoQ), 영업이익은 196 억원(흑자전환 QoQ)을 기록할 것으로 예상함. 2022 년 매출액은 2 조 8,724 억원(+15% YoY), 영업이익은 978 억원(-35% YoY)으로 전망함. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2022년2월 137,000원까지 높아졌다가 2022년5월 95,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 95,000원으로 제시되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 95,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'TRADING BUY(신규)'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2022.05.16 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.02.21 목표가 137,000 투자의견 BUY(신규)

- 2021.05.17 목표가 136,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.05.16 목표가 80,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2022.05.16 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋증권

- 2022.05.16 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2022.05.13 목표가 94,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권