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신한금융투자에서 17일 넷마블(251270)에 대해 "부진한 실적이나 신작 기대 유효"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

신한금융투자 이문종 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 넷마블(251270)에 대해 "‘제2의 나라’는 4/14부터 사전예약 중으로 6월 10일 출시가 확정됐다. 제2의 나라는 유명 애니메이션 스튜디오인 지브리 풍의 작화가 특징적인 게임이다.매니아층이 두터운 만큼 초반 흥행은 가능해보이며 한국, 일본, 대만 등 주요 아시아 지역에서 동시 출시돼 흥행 시 매출도 크게 증가할 수 있다. 초반 매출은 일평균 20억원으로 가정했다. 이외에도 4Q21 세븐나이츠 레볼루션, 마블 퓨처 레볼루션 등 인기 IP를 활용한 게임이 출시될 예정"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "1Q21 매출액과 영업이익은 각각(이하 QoQ) 5,704억원(-8.6%), 542억원(-34.3%)을 기록했다. 영업이익 컨센서스(867억원)를 하회하는 실적이다. 세븐나이츠2가 온기 반영됐으나 2월부터 급격한 매출 하락으로 전분기대비 감소한 실적을 나타냈다. 대표 게임인 마블콘테스트오브챔피언스도 계절적 효과에 전분기대비 26.9% 감소했다. 일곱개의 대죄 매출은 업데이트 효과에 전분기대비 12.5% 증가"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2020년5월 104,000원이 저점으로 제시된 이후 2021년4월 160,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 150,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 150,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

[신한금융투자 투자의견 추이]

- 2021.05.17 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2021.04.21 목표가 160,000 투자의견 TRADING BUY(유지)

- 2021.02.15 목표가 140,000 투자의견 TRADING BUY(유지)

- 2021.01.25 목표가 135,000 투자의견 TRADING BUY(상향)

- 2020.05.14 목표가 104,000 투자의견 중립

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.05.17 목표가 150,000 투자의견 BUY 신한금융투자

- 2021.05.17 목표가 180,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2021.05.17 목표가 150,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2021.05.17 목표가 156,000 투자의견 BUY 현대차증권