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KTB투자증권에서 15일 넷마블(251270)에 대해 "주요 차기작 성과가 중요한 시기"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 김진구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 넷마블(251270)에 대해 "기존 라인업 매출 하향세, MROC 신작 성과 부진 및 주요 차기작 출시 일정 지연을 감안하여 21E 지배주주지분을 기존 대비 10% 하향 조정, 동사에 대한 투자 매력도는 제2의 나라 출시 성과가 예상치를 상회할 경우 커질 수 있을 것으로 판단. "라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "동사 4분기 연결 영업이익 82십억원으로 당사 추정치를 22% 하회, MROC 신작 성과 부진 및 기존 파이프라인인 일곱개의대죄, B&S 레볼루션 및 리니지2 레볼루션 등 매출이 전분기대비 상당폭 감소한 것에 기인, 다만 세븐나이츠2 일평균 매출액이 17억원 수준을 기록하면서 기존 매출 감소를 만회."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2020년5월 100,000원이 저점으로 제시된 이후 2020년9월 225,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 170,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(상향)'에 목표주가 191,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

[KTB투자증권 투자의견 추이]

- 2021.02.15 목표가 170,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.12.10 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.11.12 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.09.09 목표가 225,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.08.13 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.02.15 목표가 170,000 투자의견 BUY(유지) KTB투자증권

- 2021.02.04 목표가 136,000 투자의견 HOLD(유지) SK증권

- 2021.01.28 목표가 158,000 투자의견 BUY(신규) DS 투자증권

- 2021.01.27 목표가 160,000 투자의견 BUY(상향) DB금융투자