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KB증권에서 28일 넷마블(251270)에 대해 "상반기 신작게임의 성과가 중요 "라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 93,000원을 내놓았다.

KB증권 이동륜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 넷마블(251270)에 대해 "상반기 주요 라인업으로는 <매직: 마나스트라이크>, <일곱개의 대죄>, , <블소 레볼루션> (글로벌), <마블 렐름 오브 챔피언> 등이 예정되어 있다. 넷마블은 L2R이 국내 흥행을 기록한 이후 눈에 띄는 글로벌 흥행작 부재로 실적이 우하향 추세다. MCoC, 마블퓨쳐파이트의 사례와 같이 장기간 흥행이 가능한 캐시카우 창출을 통한 실적 안정화가 필요한 시점이다."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4Q19 실적은 매출액 5,518억원 (-11.0% QoQ, +13.3% YoY), 영업이익 502억원 (-40.5% QoQ, +32.1% YoY)을 기록했다. 매출액과 영업이익이 컨센서스를 각각 6.9%, 24.5% 하회하는 부진한 실적이었다."라고 밝혔다.

한편 "투자의견 Hold 유지, 목표주가 93,000원으로 4.1% 하향 조정. 1) 일곱개의 대죄는 글로벌 사전예약이 양호, 2) A3는 MMORPG와 배틀로얄 장르를 접목, 3) MRoC은 글로벌 인지도가 높은 마블 IP를 활용했다는 측면에서 상반기 주요 기대작으로 꼽힌다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 130,000원까지 높아졌다가 2019년8월 97,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 93,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 93,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'UNDERPERFORM'에 목표주가 73,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.02.28 목표가 93,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.08.13 목표가 97,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.07.16 목표가 107,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.02.14 목표가 130,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.28 목표가 93,000 투자의견 HOLD(유지) KB증권

- 2020.02.14 목표가 140,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권

- 2020.02.13 목표가 80,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2020.02.14 목표가 73,000 투자의견 UNDERPERFORM 대신증권