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- 위험대비수익률 -1.6, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.84% - 증권사 목표주가 106,300원, 현재주가 대비 11% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 27.27%, 외국인 21.14% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 115,500원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -1.6, 업종평균대비 성과 좋지 않아 17일 오후 12시5분 현재 전일대비 2.25% 하락하면서 95,500원을 기록하고 있는 넷마블은 지난 1개월간 3.44% 하락했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 넷마블의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있을뿐 아니라 변동성도 가장 심했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 넷마블의 위험을 고려한 수익률은 -1.6을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 0.4보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 넷마블이 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
넷마블	1위	2.1%	3위	-3.4%	3위	-1.6
삼성에스디에스	2위	1.8%	2위	2.5%	2위	1.4
엔씨소프트	3위	1.8%	1위	6.3%	1위	3.5
강원랜드	4위	1.5%	4위	-10.0%	4위	-6.6
웅진코웨이	5위	1.4%	5위	-18.8%	5위	-13.4
서비스업	-	1.0%	-	-1.9%	-	-1.9
코스피	-	1.2%	-	0.5%	-	0.4

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.84%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 서비스업업종은 0.84% 하락하고 있다.

엔씨소프트	658,000원 ▲1000(+0.15%)	강원랜드	26,550원 ▼100(-0.38%)
삼성에스디에스	202,500원 ▲2500(+1.25%)	웅진코웨이	75,100원 ▼15300(-16.92%)

증권사 목표주가 106,300원, 현재주가 대비 11% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 넷마블의 평균 목표주가는 106,300원이다. 현재 주가는 95,500원으로 10,800원(11%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 황승택, 정우상 에널리스트가 " 한 템포 느리게, 신규게임 라인업의 구체적인 출시시점과 시장의 기대치를 고려할 때 2분기 국내시장에서의 우려를 해소할 수 있다는 확신은 없다. 1월말 출시된 “매직 : 마나스트라이크”의 흥행성과 및 3월에야 출시되는 “일곱개의 대죄” 글로벌 서비스 및 “A3”의 국내 서비스 시점까지 고려하면 본격적인 성과반영은 2분기에나 가능할 전망이다. 다행스러운 점은 현재 사전예약중인 “일곱개의 대죄” 글로벌 서비스의 성과가 양호한 수준이라는 점이다.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 130,000원을 제시했고, 현대차증권의 최진성 에널리스트가 " 다소 아쉬운 신작 라인업. NTP를 기대 , 2분기 중에 예정되어 있는 NTP(Netmarble Together with Press) 행사가 중요한 상황. 이번 실적 컨퍼런스 콜을 통해 2분기 중 NTP가 예정되어 있고, 코로나 바이러스로 인해 향후 일정은 변동될 수 있다고 밝힘. 이번 NTP에서 기존 공개 신작 외에 기대감을 가질만한 추가 신작의 공개가 이루어지길 기대. 향후, 신작 라인업의 흥행 성과와 중국 판호 발급의 유무가 향후 주가의 방향을 결정 지을 것으로 판단.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 110,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 13.79%로 업종평균 상회. PER은 41.3으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.22임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 넷마블이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.

	넷마블	웅진코웨이	엔씨소프트	강원랜드	삼성에스디에스
ROE	5.4	31.7	19.0	9.9	10.3
PER	41.3	20.2	17.1	17.4	26.5
PBR	2.2	6.4	3.3	1.7	2.7
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

주가등락폭이 작아 최근 한달간 넷마블의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.32%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 27.27%, 외국인 21.14% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 50.5%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.27%를 보였으며 외국인은 21.14%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 53.71%로 가장 높았고, 기관이 27.48%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 18.25%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 조정 후 재상승세를 보이면서 상승추세를 유지하려고 하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 115,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 115,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 115,500원대는 전체 거래의 15.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 113,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 113,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 113,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

넷마블(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
넷마블(주) 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
넷마블(주) 대표이사(대표집행임원) 변경(안내공시)
넷마블(주) (정정)타법인 주식 및 출자증권 양수결정
2월13일 :2월13일 :2월13일 :2월7일 :