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메리츠종금증권에서 14일 넷마블(251270)에 대해 "‘강한 넷마블’로 가는 길"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 김동희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 넷마블(251270)에 대해 "4Q19 실적, 예상치 부합. 기존게임의 노후화와 신작부재로 이익 감소. 2020년 ‘강한 넷마블’로의 변모 기대. 1월 29일 ‘매직:마나스트라이크(글로벌)’ 출시를 시작으로 3월 ‘A3:Still Alive’, ‘일곱개의 대죄(글로벌)’ 출시 진행되며 라인업 강화 투자자산의 가치만 3.7조원, 영업가치 회복시 기업가치 반등 가능할 전망 ."라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "4Q19 매출액과 영업이익은 각각 5,518억원(+13.3% YoY), 502억원(+32.2% YoY) 기록, 당사 추정치(매출액 5,746억원, 영업이익 580억원)대비 각각 4%, 13.5% 하회하였다."라고 밝혔다.

한편 "1월 29일 ‘매직:마나스트라이크’ 출시를 시작으로 3월 ‘A3:Still Alive’, ‘일곱개의 대죄’ 출시 진행되며 라인업 강화된다. 4월에는 ‘B&S레볼루션’, 2Q20 ‘마블 렐름 오브 챔피언’ 진행되며 신작 사이클이 빨라진다. 2분기에는 2년만에 NTP 진행되어 올해 게임사업 전략과신작라인업들 다수 공개된다. 참고로 ‘세븐나이츠’ IP는 현재 3개의 게임으로 개발되고 있다. 투자자산의 가치만 3.7조원."라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년6월 160,000원까지 높아졌다가 2019년9월 140,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 140,000원으로 제시되고 있다.

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 26.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'UNDERPERFORM'에 목표주가 73,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠종금증권 투자의견 추이]

- 2020.02.14 목표가 140,000 투자의견 BUY

- 2019.09.26 목표가 140,000 투자의견 BUY

- 2019.06.20 목표가 160,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.14 목표가 140,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권

- 2020.02.13 목표가 80,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2020.02.14 목표가 73,000 투자의견 UNDERPERFORM 대신증권

- 2020.02.14 목표가 115,000 투자의견 BUY 미래에셋대우