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SK증권에서 3일 넷마블(251270)에 대해 "4 분기는 부진하나 2020 년은 보다 긍정적일 것 "라며 투자의견을 'BUY(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

SK증권 이진만 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(상향)'의견은 SK증권의 직전 매매의견인 'HOLD(유지)'에서 한단계 격상된 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 'BUY(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 넷마블(251270)에 대해 "기존작 매출 하향 안정화와 신작 부진으로 4 분기 컨센서스 하회 예상. 킹오파 올스타, 블소 레볼루션, Frozen Adventures 등 신작 부진.. 작년 대비 기대해 볼만한 올해 신작 라인업과 판호 발급 재개 시 수혜 대상."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "넷마블은 4Q19 매출액 5,714 억원(+17.3% YoY, -7.8% QoQ), 영업이익 587 억원 (+54.4% YoY, -30.5% QoQ)을 기록하며 컨센서스(매출액 6,011 억원, 영업이익 689 억원)에 크게 못 미치는 실적을 기록할 것으로 전망한다."라고 밝혔다.

한편 "작년 대비 개선된 신작 라인업과 중국 관련 수혜 기대감 등을 반영해 넷마블의 목표주 가를 11 만원으로 상향하며 투자의견을 ‘중립’에서 ‘매수’로 상향한다. 신작 부진 및 주요 기존작의 예상보다 빠른 매출 하향 안정화 추세를 감안해 올해 실적 추정치는 하향."라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 140,000원까지 높아졌다가 2019년11월 104,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 110,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY(상향)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2020.02.03 목표가 110,000 투자의견 BUY(상향)

- 2019.11.13 목표가 104,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.05.15 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.19 목표가 140,000 투자의견 매수(신규편입)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.03 목표가 110,000 투자의견 BUY(상향) SK증권

- 2020.01.17 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2020.01.06 목표가 115,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2019.11.13 목표가 110,000 투자의견 BUY 현대차증권