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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 - 관련종목들도 일제히 하락, 의약품업종 -3.44% - 증권사 목표주가 29,300원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.91%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정수준 - 주요 매물구간인 27,050원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 7일 오전 11시55분 현재 전일대비 4.26% 하락하면서 24,700원을 기록하고 있는 일동제약은 지난 1개월간 5.11% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 일동제약의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 상대적으로 매우 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 일동제약의 위험을 고려한 수익률은 1.6을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 -5.6보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 일동제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
일동제약	1위	3.1%	2위	5.1%	3위	1.6
유나이티드제약	2위	3.1%	4위	-4.1%	4위	-1.3
삼진제약	3위	2.0%	1위	5.2%	2위	2.5
일양약품	4위	1.9%	5위	-4.8%	5위	-2.5
광동제약	5위	1.3%	3위	4.5%	1위	3.4
의약품	-	1.9%	-	-7.1%	-	-3.7
코스피	-	0.6%	-	-3.4%	-	-5.6

관련종목들도 일제히 하락, 의약품업종 -3.44%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 의약품업종은 3.44% 하락하고 있다.

삼진제약	35,550원 ▼1350(-3.66%)	유나이티드제약	27,950원 ▼400(-1.41%)
일양약품	34,550원 ▼1050(-2.95%)	광동제약	8,850원 ▼110(-1.23%)

증권사 목표주가 29,300원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 일동제약의 평균 목표주가는 29,300원이다. 현재 주가는 24,700원으로 4,600원(18%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 골든브릿지투자증권의 하태기 에널리스트가 " 타이트한 수익성 관리 확인, 동사는 금년 초부터 온라인몰을 설립, 약국 유통재고 조정이 진행되었다. 2분기말까지 유통재고 조정이 마무리되면서 3분기에는 영업실적이 크게 회복되었다. 3분기 매출액은 전년동기대비 3.6% 증가한 1,279억원, 영업이익은 63.3%(분할전 가정) 증가한 107억원이다. 매출회복은 아직 더디지만 영업이익은 당리서치 추정치보다 크게 증가했다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 28,000원을 제시했다.

11월2일에 일동제약 3/4분기(2017년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1,279.0억	107.0억	77.0억
직전분기 대비	13.7% 증가	78.6% 증가	45.0% 증가
전년동기 대비	61.7% 증가	145.4% 증가	100.5% 증가

일동제약 4/4분기(2017년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,266.0억	91.0억	72.0억
직전분기 대비	1.1% 감소	17.1% 감소	9.1% 감소
전년동기 대비	3.6% 증가	13.0% 감소	17.8% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.65%로 업종평균 수준.PER은 26.55로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.93임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 일동제약이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	일동제약	일양약품	삼진제약	광동제약	유나이티드제약
ROE	7.3	5.6	17.3	4.9	11.4
PER	26.6	56.9	16.3	23.1	21.3
PBR	1.9	3.2	2.8	1.1	2.4
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 12월5일부터 전일까지 기관과 외국인은 2거래일 연속 동반 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 376,642주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 58,873주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 317,769주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.91%로 적정수준 최근 한달간 일동제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.91%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.56%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 82.9%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 13.8%를 보였으며 기관은 3.29%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 83.34%로 가장 높았고, 외국인이 13.67%로 그 뒤를 이었다. 기관은 2.97%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정수준

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 27,050원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 27,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 27,050원대는 전체 거래의 20%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 20,450원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제1매물대 저항구간인 27,050원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 예상저항대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 합니다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 27,050원대의 저항가능성과 20,450원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.