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하나증권에서 1일 에코프로비엠(247540)에 대해 "트레이딩 밴드 하향 조정"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 153,000원을 내놓았다.

하나증권 김현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나증권의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'NEUTRAL로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 에코프로비엠(247540)에 대해 "2Q24 Review: Q 감소, P 하락 지속. 2025년 및 2026년 실적 추정치 하향 조정. 매수 실익 크지 않은 가격대. 정책 경로 변화에 따른 전기차 수요 둔화 및 메탈 가격 하락에 따른 판가 하락 반영해 2020년대 후반 예상 출하량과 판가 가정을 하향 조정하였고, 이에 따라 기존 트레이딩 밴드(20조원-30조원)를 10조원대로 하향 조정. 단기적으로는 2026년 예상 실적 기준 적정 시총인 10조원 수준까지 주가 하락 리스크 존재한다고 판단하며, 장기 Max Value(21조원)와 단기 Value(9.1조원)의 평균치인 15조원이 현 시점에서 적정 가치라고 판단. 주가는 지난 1년사이 -60% 하락했으나, 2023년 초 대비해서는 여전히 +80% 상승한 수준. 2023년 초부터 전개됐던 6개월 간의 폭등은 FOMO 發 수급 쏠림이 야기한 하나의 '사고'로 봄이 적절. 2023년을 차트에서 지우면, 주가는 여전히 추세적 상승세. 10조원대에서의 어느정도 트레이딩 기회 있다고 판단하나, 10조원 후반의 시가 총액에서는 매수 실익이 없다고 판단. 투자의견을 Hold로 하향하고 목표주가는 153,000원으로 하향 조정."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "2분기 실적은 매출 8,905억원(YoY -58%, QoQ -17%), 영업이익 39억원(YoY -97%, QoQ -42%)으로 컨센서스 상회. 전기차 수요 둔화로 주요 고객사 2분기 배터리 부문 매출 부진한 가운데(삼성SDI YoY -27%, QoQ -15%, SK on 예상 매출 YoY -61%, QoQ -15%), 양극재 출하 역시 감소. 2분기 양극재 수출 판가 역시 YoY -45%, QoQ -11% 하락하며 전사 매출이 크게 감소. 다만 재고자산평가충당금 환입이 약 474억원 발생하며 분기 영업이익률은 0.5%(QoQ -0.2%p)로 흑자 유지. 환입 효과 제외시 영업이익률은 -5.4%다(재고 효과 제외 시 영업이익률 추이 4Q23 0.8%, 1Q24 -4.0%, 2Q24 -5.4%)."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년8월 446,000원까지 높아졌다가 2023년11월 337,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 153,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 153,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 29.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'SELL'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.08.01 목표가 153,000 투자의견 NEUTRAL

- 2024.05.07 목표가 337,000 투자의견 BUY

- 2024.02.08 목표가 337,000 투자의견 BUY

- 2023.11.08 목표가 337,000 투자의견 BUY

- 2023.10.04 목표가 446,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.01 목표가 170,000 투자의견 중립 IBK투자증권

- 2024.08.01 목표가 153,000 투자의견 NEUTRAL 하나증권

- 2024.08.01 목표가 200,000 투자의견 보유 BNK투자증권

- 2024.08.01 목표가 160,000 투자의견 HOLD 삼성증권