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메리츠증권에서 7일 에코프로비엠(247540)에 대해 "1Q24 Review: In Trough Cycle"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다.

메리츠증권 노우호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 에코프로비엠(247540)에 대해 "1Q24 Review: 재고평가 환입금액 456억원 반영되며 흑자전환 성공. 사측이 체감하는 보수적 영업환경은 여전: 2Q24 ASP 가이던스 -20% QoQ. 당분기 중 상승했던 메탈가격은 올 하반기 래깅으로 판매단가에 반영. 하향된 P/Q 감안하여 24~26년 EBITDA 추정치 -12%, -9%, -1% 조정. 둔화된 영업환경 감안하여 투자의견 Hold 유지, 적정주가는 26만원으로 하향 제시."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "동사의 1Q24 영업실적은 매출액 9,705억원과 영업이익 67억원을 기록. 특이사항은 재고자산 평가 환입금 456억원이 반영되며 흑자 전환했고, 단결정 양극재 출하량은 +22% QoQ 증가. 주요 고객사 SK On의 부실한 영업환경이 연속되며 예견된 실적 부진. 지난 1년간 메탈가격 급락의 래깅효과로 ASP는 -13% QoQ, 판매 물량은 -5% QoQ 감소. 동사는 고객사의 가동상황을 감안하여 올 상반기 일부 생산라인 저율 가동 계획을 제시, 연간 생산계획 또한 하향되었음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년8월 360,000원까지 높아졌다가 2023년11월 290,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 260,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 260,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 337,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2024.05.07 목표가 260,000 투자의견 HOLD

- 2024.04.29 목표가 290,000 투자의견 HOLD

- 2023.11.08 목표가 290,000 투자의견 HOLD

- 2023.09.27 목표가 360,000 투자의견 HOLD

- 2023.08.04 목표가 360,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.07 목표가 260,000 투자의견 HOLD 메리츠증권

- 2024.05.07 목표가 200,000 투자의견 REDUCE 유진투자증권

- 2024.05.07 목표가 260,000 투자의견 OUTPERFORM 키움증권

- 2024.05.07 목표가 337,000 투자의견 BUY 하나증권