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하나증권에서 8일 에코프로비엠(247540)에 대해 "재고 부담은 최악의 상황 통과"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 337,000원을 내놓았다.

하나증권 김현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 에코프로비엠(247540)에 대해 "4분기 실적은 매출 1.2조원(YoY -39%, QoQ -35%), 영업적자 -1,147억원(YoY 적자전환, QoQ 적자전환)으로 컨센서스 하회하며, 분할 상장 이후 처음으로 영업적자 전환. 1분기 실적은 매출 1조원(YoY -49%, QoQ -12%), 영업적자 -375억원(YoY 적자전환, QoQ 적자 지속)을 전망. 1분기에도 전기차 판매 부진 지속될 것으로 예상되는 가운데(1월 미국 BEV 판매 YoY +9%, MoM -35%), 판가 하락에 따른 역래깅 역향 지속되며 수익성 회복이 더딜 것으로 판단. 다만, 분기말 기준 최근 3개월 메탈 가격 하락폭이 1Q24에는 전분기 대비 축소될 것으로 예상됨에 따라, 재고평가손실 금액은 전분기 대비 크게 줄어들 전망. 이에 따라 분기 영업 적자율은 -3.6%(QoQ +6.1%p)를 전망."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "전방 수요 성장률 둔화(2021년 +110%, 2022년 +61%, 2023년 +26%)와 마진 변동성을 고려한 De-rating을 염두에 둔 트레이딩이 필요. 근본적으로는, 자동차 기업들의 전동화 속도 조절로 인한 2025-2027년 투자 계획 조정 가능성도 함께 고려해야 함. 이를 종합해, 20조원-30조원 내에서의 트레이딩 접근 적절하다고 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2023년8월 446,000원까지 높아졌다가 2023년11월 337,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 337,000원으로 제시되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 337,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'REDUCE'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.02.08 목표가 337,000 투자의견 BUY

- 2023.11.08 목표가 337,000 투자의견 BUY

- 2023.10.04 목표가 446,000 투자의견 BUY

- 2023.08.04 목표가 446,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.08 목표가 260,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.02.08 목표가 230,000 투자의견 HOLD 이베스트투자증권

- 2024.02.08 목표가 260,000 투자의견 HOLD DB금융투자

- 2024.02.08 목표가 330,000 투자의견 BUY 한화투자증권