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“내년 상반기 미국 공장이 완공되면 전기차 배터리 수요 증가에 따라 매출에 날개를 달아줄 것으로 예상됩니다. 내년 두 자릿수 성장에 도전하고 2027년 매출 ‘1조 클럽’에 가입하겠습니다.”황만용 신흥에스이씨 대표는 지난 12월22일 한 매체와의 인터뷰에서 이같이 밝혔다. 신흥에스이씨는 올 3분기까지 매출 4043억원, 영업이익 305억원을 거둬 코스닥시장 상장 7년여 만에 최대 실적을 눈앞에 두고 있다.

2차전지 부품사인 신흥에스이씨는 매출의 70%가 중대형 각형 캡 어셈블리에서 나온다. 배터리 셀 내 압력 상승 시 외부 가스 배출 및 폭발을 방지하는 역할을 한다. 학창 시절 사각형 철판 도시락에서 음식물이 새지 않게 해주는 뚜껑이라고 생각하면 된다.황 대표는 “캡 어셈블리는 전기차 부품들이 충돌로 인해 폭발하는 걸 방지해준다”며 “고도의 기술력이 필요하다”고 말했다. 그는 “(우리 회사 제품은) 국내 유명 배터리 셀 제조사로부터 인정받아 고성장하고 있다”고 말했다. 

신흥에스이씨는 매출의 90% 이상이 삼성SDI에서 발생한다.황 대표에게 성장 전략을 묻자 “2차전지 제품 포트폴리오를 확대해 사업 다각화에 나서겠다”고 답했다. 신흥에스이씨는 삼성전자 블루투스 무선 이어폰 ‘갤럭시 버즈’에 들어가는 무선 이어폰용 코인셀 부품(NS Assy)도 만들고 있다.국내외 배터리 제조사가 신규 폼팩터로 개발하는 46파이 원통형 배터리도 새 먹거리다. 

‘46파이 배터리’는 지름 46㎜의 원통형 배터리를 뜻한다. 황 대표는 “46파이용 부품(캔과 뚜껑)을 자체 개발해 고객사에 샘플을 제시한 상태”라며 “시장 개화 시 사업 모델이 다각화될수 있다”고 말했다. 

또 2021년 9월 테슬라가 4680 배터리 개발 계획을 발표한 데 맞춰 3세대 원형 전류차단장치(CID) 개발 및 시험을 하고 있다.이 같은 노력으로 최근 5년간 실적은 질주하고 있다. 2018년 매출 2154억원, 영업이익 141억원에서 지난해 매출 4778억원, 영업이익 310억원으로 껑충 뛰었다. 4년 만에 각각 121.82%, 119.86% 급증한 수치다. 증권업계는 올해 매출 5418억원, 영업이익 410억원을 거둘 것으로 보고 있다.7

00억원이 투입된 미국 인디애나주 포트웨인 공장도 주목받고 있다. 내년 상반기 완공될 예정인데 월 500만 개 캡 어셈블리를 생산할 수 있다. 황 대표는 “내년 하반기 샘플 테스트를 하고 본격 가동은 2025년 1월로 예상한다”고 했다. 이어 “800억원이 투입된 울산 공장이 내년 4월 완공될 예정인데 미국 공장과 시너지가 날 것”이라고 설명했다.

전기차 배터리 부품 업체인 신흥에스이씨가 차세대 원통형 배터리 부품 개발을 완료했다. 신흥에스이씨 관계자는 11월2일 "차세대 원통형 배터리 부품은 현재 개발만 완료된 상태로 양산 계획이나 판매 계획이 나와 있는 상황은 아니다. 고객사에게 샘플만 제출한 상태다"며 "컨셉이 바뀔 수도 있고 개발 규격 등이 달라질 수도 있다"고 말했다.신흥에스이씨는 차세대 원통형 배터리 부품 개발을 완료했다. 삼성SDI가 개발 중인 차세대 원통형 배터리 '4680 배터리'는 지름 46㎜, 높이 80㎜ 안팎으로 기존 2170보다 성능이 개선된 제품으로 테슬라와 파나소닉, LG에너지솔루션도 양산을 추진 중이다.

글로벌 배터리 업계는 완성차 업체들의 4680 배터리 수요 증가에 시장 판도가 바뀔 수 있다며 4680 배터리에 주목하고 있다. 삼성SDI는 지난 10월에 열린 컨퍼런스콜에서 천안 양산 라인에서 4680 원통형 배터리 샘플 생산을 개시해, 2026년 본격적 양산을 진행할 계획이다고 전했다.한병화 유진투자증권 연구원은 "유럽에서는 현재 각형 배터리용 캡 아세이(Cap Ass'y) 위주에서 4680 원통형용 N-CID로 매출이 증가할 것으로 예상하고 있다. 스텔란티스 매출에 이어 GM과 또 다른 신규 고객에게 각형, 4680 배터리용 부품이 공급될 것으로 추정된다"며 "고객사의 배터리 수주 확보로 신흥에스이씨의 매출은 2025년 1조원에 도달할 가능성이 높아졌다"고 설명했다.신흥에스이씨는 배터리 매출 100% 업체로 삼성SDI를 고객사로 확보하고 있으며 전체 매출액의 약 95% 비중을 차지하고 있다. 삼성SDI의 스텔란티스 배터리 납품은 2025년 1분기부터 시작되기 때문에 신흥에스이씨의 부품 공급은 2024년 하반기부터 순차적으로 시작될 것으로 알려져 있다.이와 함께 신흥에스이씨도 2025년 가동을 목표로 미국 신규 생산법인 설립과 공장매입을 완료했다. 오는 2025년 가동을 목표로 약 794억원를 투자해 앨런카운티에 전기차 배터리용 부품 공장을 건설할 계획이다.또 신흥에스이씨는 올해 말레이시아, 헝가리 공장 증설을 통해 생산능력도 확보했다. 말레이시아 법인의 경우, 월 생산능력 5400만개(소형 CID 기준)를 보유 중이었다. 올해 상반기 증설이 완료되면서 월 7400만개 생산 능력을 확보했다.헝가리 법인의 경우, 중대형 캡 아세이는 월 생산능력 9개 라인이 960만개, 캔(CAN)의 경우 생산라인 3개로 월 180만개의 생산능력을 보유했다. 지난달 헝가리 각형 캡 아세이 2개 라인 추가되면서 11개 라인의 1200만개와 각형 캔 4개 라인이 추가돼 7개 라인의 월 420만개로 확대됐다.신흥에스이씨 관계자는 "미국 신공장은 설비 세팅까지는 내년 상반기에 완료, 내년 하반기부터 가동을 할 것으로 계획하고 있다. 10월 헝가리 증설을 끝으로 올해 증설은 마무리 된 상태다"며 "남은 하반기는 연초 사업계획 수준으로 매출 등이 잘 나오도록 관리하고 있다"고 말했다.애프앤가이드에 따르면 올해 신흥에스이씨의 증권가 실적 컨센서스(추정치 평균)는 매출액 5610억원, 영업이익 432억원이다. 각각 전년대비 17%, 39% 증가하는 수준이다.

올 3분기 연결기준 매출액은 1546.28억으로 전년동기대비 22.65% 증가. 영업이익은 139.96억으로 74.87% 증가. 당기순이익은 105.77억으로 23.17% 감소. 

3분기 누적 매출액은 4043.08억으로 14.97% 증가. 영업이익은 305.32억으로 38.70% 증가. 당기순이익은 251.87억으로 8.82% 감소.

유진투자증권은 8월17일 신흥에스이씨에 대해 안정적인 실적 대비 지나친 저평가를 받고 있다고 말했다. 목표주가와 투자의견은 각각 7만 원, 매수로 유지했다.

한병화 유진투자증권 연구원은 “2분기 매출 1285억 원, 영업이익 97억 원으로 전년대비 각각 12%, 14% 증가했으며 영업이익률은 1분기 대비 2%p(포인트) 늘었다”면서 “하반기 헝가리 각형 캡 아세이 2개 라인, 각형 캔 4개라인, 말레이시아 원통형 N-CID 2000만개 증설 효과가 예상된다”고 전했다.

이어 한 연구원은 “올해 매출액 5488억 원, 영업이익 417억 원으로 전년대비 15%, 34% 증가가 예상되며 내년 하반기부터 미국 스텔란티스 향 배터리 부품 매출이 시작된다”라면서 “국내 제조후 최종 조립만 미국에서 진행한다”라고 말했다.

아울러 그는 “배터리 소재·부품 업체들 중 고객사가 신규 진입을 통제하는 사업 구조 덕분에실적 안정성이 상대적으로 높다”라면서 “단일 고객이지만 여타 배터리 업체들 대비 상대적으로 높은 이익 안정성을 고려하면 지나친 저평가”라고 했다.

리튬이온 2차전지 제조업체. 리튬이온전지 부품제조업, 전지 팩모듈 제작업 등을 주요 사업으로 영위중. 중대형 각형 Cap Ass'y, 소형 원형 N-CID, 중대형 각형 CAN, 전지 Pack Module등을 주요제품으로 생산. 주요 경쟁사로는 상신이디피, 태화기업 및 범천정밀 등. 20년 Strip Terminal 제품이 고객사의 폴리머형 배터리에 공급. 최대주주는 최화봉 외(26.78%), 주요주주는 세컨웨이브 유한회사(13.53%), 스틱글로벌혁신성장사모투자합자회사(13.53%). 

작년 연결기준 매출액은 4778.25억으로 전년대비 30.46% 증가. 영업이익은 310.15억으로 0.17% 감소. 당기순이익은 195.99억으로 26.49% 감소. 

2020년 3월23일 18750원에서 바닥을 찍은 후 2021년 8월20일 95000원에서 최고가를 찍고 조정에 들어간 모습에서 올 11월1일 36400원에서 마무리한 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 45400원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 47200원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로  52000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 57200원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.