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DB금융투자에서 25일 화승엔터프라이즈(241590)에 대해 "중장기 성장 위한 실탄 마련 긍정적"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 23,000원을 내놓았다.

DB금융투자 박현진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 화승엔터프라이즈(241590)에 대해 "현재 아디다스와의 전략적 관계로 진전되는 점을 긍정적이나 단일 바이어로 편중된 사업 구조에 대한 리스크를 해소해야 하는 장기 과제가 남아있고, 이를 위한 투자의 준비 과정이라고 판단한다. CB 발행으로 인한 주가 희석은 -12% 이다. 다만 목적이 분명한 자금조달이며, 오히려 M&A든 CAPA 증설이든 조달된 자원을 통해 성장의 기회가 더 커진 만큼 긍정적 투자 관점을 유지하는 바이다."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "전일 사모펀드(PEF) 세 곳을 대상으로 CB 1,500억원을 발행할 예정이라고 공시했다. 시총 대비 약 12%에 해당하는 규모이며, 만기 이자율 2%, 표면 이자율 0%다. 만기는 2050년 3월까지만 발행회사의 선택에 따라 만기를 연장할 수 있고, 투자자가 상환을 요구할 수 있는 풋옵션이나 리픽싱도 없는 영구채이다."라고 밝혔다.

한편 "동사가 가진 역량 수준을 증명해주는 자금 조달 케이스로서 장기 성장을 위한 밑거름이 될 것으로 판단한다. 이미 코로나19 확산세로 한국 증시 전반에 공포감이 찬 상황에서 동사의 주가도 조정을 충분히 받았다고 판단한다. 보통주 전환에 따른 주가 희석 감안해 목표주가는 하향하지만 여전히 업종 내 최선호주로서 관점을 유지 한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년3월 14,000원이 저점으로 제시된 이후 2020년2월 25,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 23,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 23,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 27,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2020.02.25 목표가 23,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.19 목표가 25,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.14 목표가 22,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.28 목표가 18,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.05 목표가 18,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.25 목표가 23,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.02.25 목표가 24,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2020.02.19 목표가 24,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2020.02.19 목표가 27,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권