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대신증권에서 8일 화승엔터프라이즈(241590)에 대해 "2020년 발군의 실적 개선 전망 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 22,000원을 내놓았다.

대신증권 유정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 화승엔터프라이즈(241590)에 대해 "4분기에도 지난해 ASC 라인 가동 정상화에 따른 수율 정상화, 월 평균 생산 capa 증가(A급 제품 기준 yoy +10% 증가), 실질 ASP +10% 상승 효과 등의 영향으로 큰 폭의 실적 개선이 지속된 것으로 파악된다. 동사의 제품 ASP는 2019년 $14-15에서 2020년 이후 $18 수준까지 상승 하는데 무리가 없을 것으로 전망된다."라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "동사의 4분기 매출액과 영업이익은 각각 3,000억원(yoy +26%), 291억원(yoy +97%)을 기록할 것으로 전망된다. "라고 밝혔다.

한편 "동사에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 22,000원(12개월 Forward P/E 18배)을 유지한 다. 규모와 수익성 등을 고려할 때 글로벌 peer 대비 valuation이 아직은 낮을 수 밖에 없는데 2020~2021년에 회사가 계획하는 생산 설비 수준과 마진율에 다가가면서 valuation 괴리가 더욱 빠르게 축소될 것으로 보인다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 18,000원이 고점으로, 반대로 16,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 22,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 22,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 24,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2020.01.08 목표가 22,000 투자의견 BUY

- 2019.08.16 목표가 18,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.02 목표가 18,000 투자의견 BUY

- 2019.05.09 목표가 17,000 투자의견 BUY

- 2019.04.17 목표가 17,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.08 목표가 22,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2019.12.12 목표가 21,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2019.11.14 목표가 24,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2019.11.14 목표가 22,000 투자의견 BUY(유지) DS 투자증권