thinkpool

- 위험대비수익률 -2.6으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 금융업업종 +0.11% - 증권사 목표주가 14,500원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준 - 거래비중 기관 29.41%, 외국인 15.56% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 10,900원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -2.6으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 21일 오후 2시55분 현재 전일대비 4.51% 오른 10,200원을 기록하고 있는 화승엔터프라이즈는 지난 1개월간 7.69% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 금융업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 화승엔터프라이즈의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 화승엔터프라이즈의 위험을 고려한 수익률은 -2.6을 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 금융업업종의 위험대비수익률인 -1.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 화승엔터프라이즈가 속해 있는 금융업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
화승엔터프라이즈	1위	2.9%	4위	-7.7%	4위	-2.6
유안타증권	2위	1.7%	5위	-12.6%	5위	-7.3
아주캐피탈	3위	1.3%	1위	8.8%	1위	6.7
대신증권	4위	1.3%	3위	1.3%	3위	0.9
신영증권	5위	0.8%	2위	1.6%	2위	1.9
코스피	-	0.8%	-	-0.7%	-	-0.8
금융업	-	0.7%	-	-1.1%	-	-1.5

관련종목들 혼조세, 금융업업종 +0.11%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 금융업업종은 0.11% 상승중이다.

대신증권	12,050원 ▲50(+0.42%)	아주캐피탈	9,190원 ▲70(+0.77%)
유안타증권	3,030원 ▼65(-2.10%)	신영증권	59,100원 ▼100(-0.17%)

증권사 목표주가 14,500원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 화승엔터프라의 평균 목표주가는 14,500원이다. 현재 주가는 10,200원으로 4,300원(42%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 DB금융투자의 조윤호 에널리스트가 " 단기 모멘텀 약세, 중장기 성장성 甲, 생산라인의 효율을 높이기 위한 시스템 적응 중에 채산성이 하락하면서 지난2~3분기 원가율이 상승했고, 4분기 영업이익도 전년동기대비 개선되기는 어려울 것으로 전망된다. 일시적인 수율 하락으로 인도되지 못한 재고가 증가했고, 4분기에도 관련 손실이 영업비용에 반영될 것으로 보이기 때문이다. 4Q18 영업이익 139억원(-21.2%YoY)을 전망해 컨센서스(170억원)를 밑돌 것으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 14,000원을 제시했고, 대신증권의 유정현, 이나연 에널리스트가 " 공장 수율 연내 대부분 회복 예상, 2019년부터 고단가 제품 본격 출하 전망, 투자의견 매수와 목표주가 15,000원(2019년 기준 P/E 15배) 유지. Adidas의 주요 벤더사인 동사에 대한 매수 전략은 여전히 유효하다고 판단. 현재 나타나고 있는 실적 부진은 Adidas로부터 받는 수주와 상관 없이 ASC 교체 과정에서 발생하는 공장 수율 하락 에 의한 것이기 때문임…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 15,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.23%로 업종평균 상회. PER은 15.68로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.24임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 화승엔터프라이즈는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	화승엔터프라이즈	유안타증권	대신증권	신영증권	아주캐피탈
ROE	14.3	-	-	-	-
PER	15.7	-	-	-	-
PBR	2.2	-	-	-	-
기준년월	2018년9월				2018년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일까지 외국인이 2일 연속, 기관이 4일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 191,453주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 491,261주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 682,714주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준 최근 한달간 화승엔터프라의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.32%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.54%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.41%, 외국인 15.56% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 55.01%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.41%를 보였으며 외국인은 15.56%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 48.66%로 가장 높았고, 기관이 26.08%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 25.25%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 10,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 10,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 10,900원대는 전체 거래의 23.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 10,450원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 10,450원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 10,450원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.