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◆ Report briefing

OLED 빅사이클 최대 수혜주

하나증권에서 피엔에이치테크(239890)에 대해 "피엔에이치테크는 1) LG디스플레이의 중소형 OLED 침투율 상승에 따라 매출 성장이 본격화될 전망으로, 2) OLED 디바이스(태블릿, 전장, TV 등) 확대에 따른 신규 발광 소재 공급이 기대되며, 3) 고객사 생산능력 확대의 최대 수혜로 실적 레벨업이 예상되는 시점. LG디스플레이의 LTPO OLED 패널 생산 정상화에 따라 주력 소재인 고굴절 CPL 회복세가 예상되며, 아이패드 향으로도 소재 공급이 가능할 전망. 투스택 탠덤 구조의 전장용 OLED에서도 발광 소재 2종을 공급하고 있어 전장 부문의 꾸준한 성장세가 예상. 또한 하반기 고객사의 OLED TV 회복세에 힘입어 핵심 소재인 장수명 블루호스트 공급이 시작될 것으로 전망되는 동시에 신규 발광 소재 양산이 가능할 전망으로 소재 확대의 기회가 될 것으로 판단."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "2023년 매출액 487억원(+38.9%, YoY), 영업이익 76억원 (+58.2%, YoY)으로 전망. 주요 고객사의 모바일 OLED 패널 공급량 증가 및 신규 소재 채택에 따라 모바일 부문 성장이 두드러질 전망. 작년 부진했던 OLED TV 또한 올해 하반기 가동률 상승이 전망되는 만큼 TV 부문 신규 매출 확보가 전망. 2024년 매출액 749억원(+53.7%, YoY), 영업이익 141억원(+85.5%, YoY)으로 전망. 내년 태블릿 OLED 향 소재가 본격 공급될 것으로 예상되는 만큼 실적 성장의 초점은 2024년으로 맞춰져 있음. 급격한 실적 성장에 따라 밸류에이션 매력이 부각될 전망."라고 밝혔다.