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다올투자증권에서 26일 에스티팜(237690)에 대해 "4분기로 갈수록 좋아질 실적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.

다올투자증권 이지수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 다올투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

다올투자증권에서 에스티팜(237690)에 대해 "2Q24 실적 Review. 올리고뉴클레오타이드 및 저분자 원료 공급 일정 이연으로 시장 기대치 하회. 이연된 올리고뉴클레오타이드 매출은 하반기에 반영될 예정으로 연간 추정치 변동 크지 않음. 라이텔로 상업화 원료 매출 발생, 렉비오의 수주 계약 확대, 희귀 심혈관질환과 유전성혈관부종 치료제 등 다수의 파이프라인 상업화로 2025년부터 가파른 실적 성장 기대. 투자의견 BUY 및 적정주가 12만원 유지."라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 "2Q24 연결 매출액 446억원(-22.8% YoY, -13.8% QoQ), 영업손실 31억원(전 YoY, 적전 QoQ)으로 시장 기대치 하회. 제네릭 API 매출은 성장했지만 올리고뉴클레오타이드와 저분자(Small Molecule) 원료 공급이 하반기로 이월되면서 신약 API 매출 32% YoY 감소. 이연된 매출은 하반기, 특히 4Q에 집중적으로 반영될 전망. 2024년 매출액 2,939억원(+3.4% YoY), 영업이익 384억원(+14.5% YoY; OPM 13.1%)으로 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

다올투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 100,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 120,000원까지 상향조정되고 있다.

오늘 다올투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 120,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LS증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

[다올투자증권 투자의견 추이]

- 2024.07.26 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2024.07.15 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2024.06.27 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2024.02.02 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 100,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.26 목표가 120,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.07.26 목표가 110,000 투자의견 매수(유지) BNK투자증권

- 2024.07.26 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2024.07.17 목표가 120,000 투자의견 BUY 미래에셋증권