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유안타증권에서 2일 에스티팜(237690)에 대해 "옳은 방향성에 비해 아쉬운 속도"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

유안타증권 하현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 에스티팜(237690)에 대해 "4Q23 연결 기준 매출액 1,197억원(+19.3%YoY, +114.0%QoQ), 영업 이익 214억원 (+132.2%YoY, +221.6%QoQ, OPM 17.9%)를 기록. 4분기 올리고 관련 매출 비중은 64.1%로 전년 동기(63.1%) 대비 1% 증가했으며, 올리고 생산성 향상과 R&D 비용 절감 효과 등으로 이익율은 17.9%로 전년 대비 큰 폭으로 개선. 올리고 CDMO 매출 비중은 지속적으로 높아질 것으로 예상하며, 이익율 개선 추이도 지속될 것으로 전망."라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "올리고 CDMO 사업 매출은 분기마다 차이가 있으나 동사 매출에서 가장 높은 비중으로 23 년 기준 59.7%를 점유. 현재 동사 CDMO 파이프라인에서 상업화 파이프라인은 2개에 불과하며 대부분이 후기 임상 파이프라인이 차지. 임상 파이프라인의 경우 생산 단가는 높으나 생산량이 적고 임상 스케쥴에 따른 공급 등으로 분기별 매출 편차가 크게 발생. 상업화 파이프라인의 증가와 매출 성장이 높아질수록 극심한 분기별 매출 편차는 개선될 것."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년2월 120,000원까지 높아졌다가 2023년11월 100,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 100,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 100,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2024.02.02 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2023.05.02 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2023.02.21 목표가 120,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.02 목표가 100,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2024.02.02 목표가 100,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2024.02.02 목표가 100,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.02.02 목표가 90,000 투자의견 BUY 삼성증권