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다올투자증권에서 1일 에스티팜(237690)에 대해 "아쉬운 실적. 4분기가 중요"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

다올투자증권 이지수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 다올투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

다올투자증권에서 에스티팜(237690)에 대해 "3Q23 실적 Review. 1) 올리고뉴클레오타이드의 공급 지연, 2) CRO 및 신약개발 자회사 이익 감소로 시장 컨센서스 하회. 4Q에는 이연된 올리고뉴클레오타이드 매출 반영될 예정으로 2023년 연간 추정치 변동은 크지 않음. 2024년부터 혈액암 치료제 상업화 원료 매출 발생이 예상되지만 혈액암 치료제 공장 실사 스케줄과 공급 스케줄 조정 가능성 있음. 현재 원료 공급 중인 다수의 RNA 치료제들이 후기 임상단계로 갈수록 대량 생산 수요가 증가할 것으로 예상되어 투자의견 BUY 유지, WACC 조정으로 적정주가 10만원으로 하향."라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 "3Q23 연결 매출액 559억원(-8.0% YoY, -3.2% QoQ), 영업이익 67억원(+46.8% YoY, +314.8% QoQ) 기록. 저분자(Small Molecule) 원료와 제네릭 API 매출은 각각 85% YoY, 71% YoY 감소. 올리고뉴클레오타이드의 경우, 생산 및 공급이 4Q로 이월되었음에도 불구하고 매출액 376억원(-4.4% YoY, +29.5% QoQ) 기록. 영업이익은 1) 미국 신약개발 자회사 R&D 비용 증가와 2) 유럽 CRO의 실험동물 가격 급등에 따른 비용 증가로 시장 컨센서스 하회."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

다올투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 다올투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

[다올투자증권 투자의견 추이]

- 2023.11.01 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2023.07.28 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2023.05.02 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2023.02.17 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2023.01.16 목표가 110,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.01 목표가 100,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2023.11.01 목표가 100,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2023.11.01 목표가 100,000 투자의견 BUY 유안타증권