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현대차증권에서 28일 에스티팜(237690)에 대해 "극심한 상저하고, 하반기 몰린다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.

현대차증권 엄민용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 에스티팜(237690)에 대해 "FDA 정기 실사와 낮은 마진 제품의 CDMO로 생산량 높지 못했으나 하반기 몰린다. 하반기 상업화 위한 FDA 실사 대기 중, 글로벌 빅파마 공용 설비 사용 수수료도 유입. ‘24년부터는 Geron사 Imetelstat의 상업화 수주물량과 노바티스사 렉비오 수주물량 확대, 척수성근위축증 치료제 수주물량 등 상업화 제품의 매출 반영이 눈에 띌 것으로 보여 올해 2분기가 동사의 역사적 실적 바닥 구간으로 평가."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "동사 2분기 잠정실적 연결기준 매출액 578억원(YoY +13.0%, QoQ +14.1%), 영업이익 16억원(YoY -54.9%, QoQ -57.0%, OPM 2.8%)으로 매출액 성장 대비 저조한 영업이익 달성. 2분기 고마진 제품들의 비중이 축소되어 매출원가율이 약 10.9%p 상승했고, 이자비용과 외화환산손실 증가가 당기순이익 감소에 영향. 그러나 하반기 고마진 제품들의 CMO 생산이 쏠릴 것으로 예상, 3분기부터 매출액과 영업이익이 모두 개선될 수 있을 것으로 보이며 주요 5개 제품 (고지혈증, 혈액암, 동맥경화증, 만성B형간염, 척수성근위축증 치료제)의 하반기 생산이 상반기의 약 2배 수준에 달할 것으로 보임. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년8월 140,000원까지 높아졌다가 2022년11월 120,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 130,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 130,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2023.07.28 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2023.04.21 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2023.01.20 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2022.11.01 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2022.08.10 목표가 140,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.28 목표가 130,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.07.28 목표가 110,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2023.07.28 목표가 110,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2023.07.28 목표가 110,000 투자의견 BUY 키움증권