thinkpool

하이투자증권에서 2일 에스티팜(237690)에 대해 "RNA 기반 중장기적 성장 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

하이투자증권 이호철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 에스티팜(237690)에 대해 "마진율 높은 RNA(올리고핵산, mRNA) 매출비중 증가. 올리고핵산의 상업화 및 PPQ 물량 추가 수주 기대. 동사는 중장기적 성장을 위해 RNA 관련 R&D 투자를 지속하고 있으며, mRNA 기술수출 시점에서 주가의 리레이팅이 가능할 전망. 동사의 SmartLNP(자체개발 LNP 기술)는 연내 국내특허 등록이 기대되며, 해당 기술을 적용한 STP2104(코로나 mRNA 백신)이 국내 1상을 진행 중."라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "동사는 23년 1분기 연결기준 매출액 506 억원(YoY +37.0%, QoQ -49.6%), 영업이익 37 억원(YoY +591.2%, QoQ -59.9%, OPM 7.3%)을 기록함에 따라 컨센서스 매출액 588 억원, 영업이익 72 억원을 하회함. 마진율이 높은 RNA 사업에서 올리고핵산 매출 264 억원(YoY +57.2%, QoQ -58.3%, 매출 비중 52%)와 mRNA 매출 70 억원(전년 동분기 부재, QoQ +5194.7%, 매출 비중 14%)이 발생하면서 매출원가율이 50.5%(전년 동분기 55.2%, 전분기 69.3%)로 개선되었음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년9월 130,000원까지 높아졌다가 2022년11월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 110,000원으로 제시되고 있다.

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[하이투자증권 투자의견 추이]

- 2023.05.02 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2023.02.20 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2022.11.01 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.09.20 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.02 목표가 110,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2023.05.02 목표가 110,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2023.05.02 목표가 110,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2023.05.02 목표가 120,000 투자의견 BUY 미래에셋증권