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◆ Report briefing

'23년은 수익구조 개선이 필요한 한 해

리딩투자증권에서 에스트래픽(234300)에 대해 "삼성SDS에서 분사하여 설립된 교통(도로/철도) 관련 SI 사업 운영업체. 22년 9월 말 기준 수주잔고 1,907억원 수준이고 '23년에도 양호한 매출신장세 예상할 수 있고 원자재 가격 하락 선회에 따른 수익성도 개선 가능성. 다만, 상장 이후 3개년간 영업적자 지속과 '21, '22년 흑자전환 이후에도 각각 1%, 3%대에 머물고 있는 수익성에 대한 구조적인 개선 노력은 지속적으로 필요해 보임. 2015~2017년 매출 규모 6~700억원 당시 영업이익률이 6~9%를 달성했던 점을 감안하면, 기술 발전이나 노하우 축적에도 불구, 글로벌 수주 확보를 위한 경쟁이 치열하고, 고정비 부담이 큰 Business임을 알 수 있음. 향후 투자포인트는 수주의 질적 개선이 가져오는 수익구조 개선이 될 것으로 판단"라고 분석했다.

또한 리딩투자증권에서 "올해 연간 매출 4% 증가(YOY), 영업이익은 40~45억원선을 기록할 것으로 추정"라고 밝혔다.